2015年意大利资产管理市场继续呈现持续发展态势。 1.750月底，资产规模创下10万亿欧元的新高，较去年2015月增长105%。 80年前2014个月净流入2015亿，约占77年全年募集资金的27%。共同基金板块是XNUMX年管理资产流入的主要推动力。 今年前XNUMX个月，申购与赎回净余额达XNUMX亿欧元。 来自投资组合管理的净流入止于 XNUMX 亿欧元。
在意大利，共同基金的分销架构相当“封闭”，即分销商往往主要投放自有资金，而非第三方资金。 零售客户直接持有的产品中，约有一半由“封闭”分销网络投放（即自己产品的投放比例大于 75%），只有 10% 的数量由非常开放的分销商投放（份额为第三方产品超过 75%)。
在配售渠道中，银行分行明显占主导地位，约有三分之二的资产通过银行分行出售，而财务顾问配售了三分之一。 按客户类型划分的市场显示，72% 的共同基金资产分配给大众富裕客户，28% 分配给私人客户。
尽管关于 UCITS 的共同体立法的协调程度不断提高，但仍存在不均匀的领域。 正在讨论的问题之一涉及激励（或绩效）费用的概况。 继2012年意大利央行干预后，意大利注册基金在激励费用计算方面比其他国家更加严格，为投资者提供了更大的保障。
然而，外国法律基金在意大利市场上的高度扩散凸显了在共同体层面解决该问题的重要性，以实现更大的统一性并消除分配选择可能受佣金或多或少的报酬结构影响的风险的促销产品。
附件：焦点号31 年 21 月 2015 – XNUMX 日.pdf
