在一个被感染的世界里 英国脱欧恐慌 由于中央银行试图或多或少地直接帮助银行体系重组的第二阶段而感到痛苦，大宗商品重新出现，最终摆脱了全球经济低迷和停滞导致的历史低点的流沙通过通货紧缩。
11 月份，石油和黄金的多头头寸加强，尤其是黄金。 在 XNUMX 月的前十天，锌在工业金属中表现突出，在中国前景改善和欧洲央行货币刺激政策的推动下重拾 XNUMX 个月以来的高位。 在美国数据进一步改变了对 XNUMX 月加息的预期之后，铜和铝也紧随其后，耶伦本人在一些临时性的时间陈述的推动下。 因此，铜价已经摆脱了令分析师担忧的短暂蔓延局面。
尽管油价的涨势正在减弱，布伦特原油的重要关口在 52 美元，但值得注意的是，美国制造的石油钻井平台数据在经过数月的不间断修正后再次开始增长标志着页岩油行业的复苏。 随着投资者寻找防御性资产或在任何情况下波动性有限，大宗商品再次成为投资组合的热门产品，作为对股票过度敞口和与实际风险相比利差不具吸引力的债券部门的多元化。
就其本身而言，在耶伦 1200 月底发表讲话后，黄金在接近 1300 美元/盎司的修正时被大量买入，从避险意识的角度来看，黄金令人满意，并且与记录胜利的民意调查成倍相关对于希望英国离开欧盟的前线。 鉴于通过 ETF 的交易量支持现已持续十天，有必要看看他是否有能力突破 XNUMX 美元/盎司的心理门槛。
大宗商品的这种脱颖而出的尝试与中国的增长密切相关，中国政府试图弥补仍然疲软的私人投资，最重要的是，鉴于 A 股即将进入 MSCI 指数，试图淡化另一个来自国际货币基金组织的广泛报道。 事实上，国际货币基金组织排名第二的利普顿再次强调了在企业债务高敞口（相当于 GDP 的 145%）的情况下对中国债务可持续性的担忧，而副总裁中国央行行长毫不犹豫地确认，那些无法保证其经济可持续性的所谓僵尸企业和金融机构将破产。 并且已经确定了许多措施来提高那些承担总风险的一半但仅保证总生产力的22％的国有企业的效率。
此外，11,3 月份中国汽车销量同比去年增长 1,79% 至 XNUMX 万辆，并未对铂金和钯金产生预期的影响。 农业软商品方面也几乎没有反应，这不仅是因为霜冻问题影响了巴西咖啡和糖的收成，还因为中国对棉花产量和这种更多商品消费量的估计存在不确定性段一般。
因此，如果您厌倦了在英国酒吧外进行的民意调查，并且不想考虑即将举行的西班牙大选或希腊中央银行行长进一步推迟偿还债务的呼吁，那么值得仔细研究一下鉴于人民币的新一轮下滑，我们希望不会出现与去年 XNUMX 月 XNUMX 日相同的结果，工业金属板块和中国经济将成为下半年的下一个主要问题。
