Le 经济政策 他们作为一个人（而不是一个人，记住拉加德也在那里）转向 支持. 但它是一种支持，追逐对经济日益增长的损害和 努力跟上.
在一些国家，不得不求助于经济政策的最后手段，即“直升机撒钱”，而在所有国家， 中央银行创造的流动性 它已经洒在了企业和家庭金库的干涸土地上，但并没有真正抚慰它。
两者的趋势 意大利商报 那些神 利率 与这些地块有关 刺激动作. 如果长期利率略有上升 日耳曼尼亚 与对前景的乐观情绪（也就是不那么悲观）有关，我的上行空间 btp 它不那么令人欣慰，并且可以从正在进行的巨额支出对赤字和债务的影响中看出。
BTP 的问题不在于 配售新的公共证券 （这些安排实际上是由欧洲央行购买保证的）但每次成本较高 兴趣服务 与其他国家相比，还要考虑到央行利润的返还。 那里 争议 上 冠状债券 它基本上就在那里。
而这一切的背后，也是一个问题 债务，其在意大利的权重将接近日本的水平（至少在总债务方面——今天在净债务方面已经达到日本的水平）。 经济政策的边界正在发生变化，即使不是现实，也存在潜在的“极乐” 公共赤字的货币融资，这将导致债务的永久增加，但是这不会产生任何成本，也不会 从未退款 （当然，有一个法律禁止 欧洲央行，但是有一些技术方法可以解决它……）。
如果 长期实际利差 是汇率的主要决定因素之一， 美元，看到了这种对欧元的差异（国债对外滩） 下跌169个基点 和去年的高点相比，应该会弱很多，但这阻碍了它的作用 避难所。 “ 元 它正在谨慎升值，因为它的经济最先复苏（更好的说法是：恢复健康）。
的名义效率 国债 10 年来处于历史低位 (0,73%)，负值 外滩 稍微不那么消极 (-0,33%)，而我 btp, 1,59%, 他们接近200点 传播 与外滩。 如果有什么安慰的话，价差已经缩小 BTp/奖金 西班牙语，从 120 月 18 日的 80 点下降到最新数据的 XNUMX 点。 差距的缩小可能与病毒在西班牙的传播有关，西班牙的病毒比意大利更“致命”，使增长前景恶化，并增加了挽救经济的成本。
的水平 实际利率，无论是低还是负，都远高于各国 GDP 的（负）变化水平。 让他们失望的唯一方法是 更高的通货膨胀，但没有指望它。 中央银行尽最大努力提高它，创造流动性，但过去的经验表明，当经济体系对流动性的渴望非常高时，货币数量与通货膨胀之间没有联系。
在金融市场上金，历经坎坷，重拾避风港的作用（祝福 金虫). 在里面 意大利商报 华尔街有 恢复 略低于一半 - e 欧洲斯托克 不到三分之一 - 与顶级反病毒软件相比丢失的内容。 但这些恢复 他们不相信. 危机尚未显现其所有损害，公众对经济的巨大支持 不足以捍卫公司利润 注定比经济恶化许多幅度。
