石油和天然气价格上涨，绿色汽车提振大宗商品
对于那些记得八十年代的人来说，承认这一点有一定的影响 意大利通货膨胀， 尽管呈上升趋势，但仍远低于德国整点（3,9% 对 5,2 月的 7%），更不用说美国 (XNUMX%) 了。 但是如果你看看 能量数据：能源商品价格持续上涨 (+29,1%)，甚至在下一次涨价宣布之前。 2021 年的增长（+14,1%，而上一年下降 8,4%）已经对消费价格的上涨做出了决定性的贡献：+1,9%，达到 2012 年以来的最高水平。但该统计数据仅给出了部分衡量标准的 业务问题，等待新关税变成高额账单时来自私人的抗议。
商品成本较高，事实上， 去 制造业的复苏受到打击，无法卸载最终价目表上的较高价格，否则企业利润率的恢复（在封锁后仍在恢复）将被打断。 关于原材料的预测向上看。
适用于 油价自 2014 年以来一直处于高位 自 12 年初以来增长了 2022%。投资者情绪仍然坚定看涨，这也是因为 OPEC+ 的供应不足以满足强劲的全球需求，部分原因是技术和政治困难（利比亚无法遵守其配额），部分原因是西方大石油正在适应在格拉斯哥就全球变暖达成一致的情景（美国库存处于 2018 年 XNUMX 月以来的最低水平）。 根据最大的独立商品经纪商之一 Vitol 的说法，结果是 原油涨势将持续 后果 浓汤，市场上出现的短期期货价格高于中长期合约的情况（现货升水). 因此，能源部门在 2022 年初与银行争夺最佳部门的称号也就不足为奇了，这一年是“价值”经济对技术经济的报复之年。
但在原油市场上，在天然气市场上更是如此 地缘政治紧张局势迫在眉睫. 当然，今天欧洲的参考天然气是 每兆瓦时 87 欧元，距离 180 月达到的 XNUMX 欧元的峰值还有很长的路要走。 一大批天然气运输船从美国抵达，将液化天然气 (LNG) 进口推高至两年高位，抵消了俄罗斯出货量的下降。 然而，一个风险 乌克兰危机升级 需要你保持警惕。
使情况复杂化的是其他原材料的趋势，在能源转型时代同样具有战略意义。 今天的新闻是 欧洲的电动汽车销量，在慷慨的激励措施的支持下（意大利除外），首次超过了柴油。 好消息除了 商品价格的乘数效应 目前不可或缺：钴、锂、锰、镍、铜+57%。 很难想象这些价格中很大一部分的压力会在春季明显下降，而且最乐观的观察家也不排除这一点。
关于的预测 消费下降然而，它们仍然受到仍有待解决的技术问题的制约。 例如，对于石油，可以假设生产电力或驾驶汽车或飞机的消耗急剧下降（由于氢气技术质量的飞跃），但假设要困难得多 从塑料出口 （部分受限于回收，部分受限于农业原料）2020 年产量为 367 亿吨。
这是其中的一般图片 意大利短期内必须面对高额账单 这威胁到制造业。 Enel（下午 0,9 点 +13%）和 A2A（+0,5%）的股市表现表明，市场并不相信对公用事业领域过于不利的措施。 分析人士在阅读各种报告后确信 行政机关研究法令 可能包含一系列措施，从进一步降低能源账单的增值税，到将系统收费从账单转为一般税收，以及使用拍卖二氧化碳证书的收益； 在对额外利润的干预方面，对公司资产负债表采取的其他措施。 但短期内的干预措施虽然必要且紧迫，但并不能使问题发生太大变化。 他们是需要的 结构性干预， 从可能的地方增加国内产量开始，例如天然气。
