经过两年的困难，PIRs 再次吸引了投资者。 他们揭示了它 关联数据 2021 年第二季度，Plus24 公布的 2017 月份数据证实了这一点。 伴随着 Piazza Affari 的热潮和意大利市场上日益增长的信心，个人储蓄计划似乎已经焕发了新的活力。 我们距离 2018 年和 2021 年的辉煌还很遥远，但接下来两年以及部分在 XNUMX 年第一季度记录的强劲放缓现在似乎已经过去了。 也得益于另类PIR的推动，认购正在回暖，“加号”重现，给行业乃至整个资管行业带来了新的希望。
PIR 的最新数据
在 316 年前三个月录得-2021 亿之后，经理们在今年第二季度再次开始微笑。 事实上，净资金为 106 亿欧元，我们必须加上 349 亿欧元的流入 替代 PIR 2020 年 XNUMX 月由重新启动法令引入，目的是将资源引导至未上市的中小企业。
Assogestioni 第二季度的业绩也在 24 月份得到证实，根据 Plus 60 提供的数据，PIR 的净流入为正 272 万欧元。 尽管自年初以来余额一直为负（-XNUMX亿），但似乎有各种迹象表明个人储蓄计划正在逐渐复苏。 Advisor Online 评论说，似乎“很明显，该行业的某些事情正在发生变化，并且在投资者方面花费了数月和数月的时间后，投资者表现出极大的不满和冷漠”。
具体而言，上半年末，68 只传统 PIR 基金的资产规模为 19,67 亿欧元，得益于市场积极趋势的推动，这一数字证明了季度增长 5,9% . 事实上，Piazza Affari 发挥了自己的作用，不仅是 Ftse Mib 自年初以来实现了 +18%，最重要的是 Ftse Italia Mid Cap 录得 +33%，而 Ftse Italia Mid Cap 录得 +54%富时目标。
仍然以资产计，6 年前 2021 个月 Pir 市场的领导者仍然是 Banca Mediolanum，市场份额为 21.3%，其次是联合圣保罗银行（20.6%）、Amundi（15%）、Arca（12 %) 和灵魂 (10%)。 然而，在 12,8 月，收集最多的公司是 Arca Sgr（12,1 万）、Neam Am（11,8 万）和 Banca Generali（XNUMX 万）。
不看具体类别，二季度权益类产品的影响较一季度上升至 29%（+1%），而平衡型基金下降至 44%（-1%），灵活型基金为 27% （从 26%）。
PIRs 在过去和未来之间
在谈未来前景之前，先对前几期做一个简单的总结似乎是合适的。 在资管领域，2017年被誉为“资产管理元年”。 在推出后的 12 个月内，个人储蓄计划实际上记录了 11 亿欧元的正存款。 2018 年也证实了这一结果，当时流入量达到 4 亿欧元。 因此深渊：根据 2019 年预算法，康特政府 1 决定对 PIR 的立法进行重大修改，规定 3,5% 的资产应投资于风险投资基金的单位或股份，另外 3,5% 的资产应投资于金融获准在 AIM Italia 进行交易的中小企业 (SME) 的工具。 导致市场陷入如此严重瘫痪的变化，促使 Conte 2 政府启动 回归原点, 取消对 Aim 和风险投资 3,5% 的两项限制，并建立单一义务：在 Ftse Mib 以外的公司的金融工具中保留工具总价值的 5%（总是 70%）和Borsa Italiana 的富时中期指数或其他受监管市场的同等指数。 最后，在 2020 年 XNUMX 月，替代 PIR 也出现了，类似于“传统表亲”，但在投资门槛、投资者目标、储蓄集中度限制和可纳入底部的产品范围方面存在差异。
未来前景如何？ 随着我们身后的持续革命，Pir 市场似乎注定要在 2021 年结束时盈利。 事实上，Equita Sim 对本年度的估计表明，普通 PIR 的正净流入为 2 亿欧元，替代 PIR 的净流入高达 3-XNUMX 亿欧元。
“PIRs 仍然是有吸引力的工具，并朝着将储蓄转化为为中小企业和投资者创造可持续价值的股权投资的方向发展。 此外，由于德拉吉政府和复苏计划的结合，我们认为意大利是目前最值得投资的国家之一，同时考虑到风险状况大幅改善，这可能会带来回报Equita 研究办公室联合负责人 di Luigi de Bellis 强调说，资本正在流向“意大利”。
在这种情况下，还有最后一个要强调的方面。 明年年初，那些在 2017 年签署 PIR 的人将看到对投资征收的五年期债券到期，并将能够从遗产税的金融所得税免税中受益。 考虑到 5 年前 Ftse Mib 处于 19 的高度，而最近几周我们已经达到 26，回报可能非常有利。
