L“欧元区 你刹车结束了吗？ 开始重启？ 阅读经济咖啡渣，至少寻找微弱的信号 'a nuttata 它已经过去了，它为我们提供了一些安慰，但警告说现在高兴还为时过早。
的增加 工业订单 德国在 1,3 月（XNUMX 月增长 XNUMX%）被誉为复苏。 也因为它与 制造业采购经理人指数. 事实上，45,9 月份的收缩率没有那么严重（从 45,7 月份的 50 变为 XNUMX；XNUMX 是分水岭）。 但总是 非常明显的收缩 它是，如果 日耳曼尼亚 他的情况稍微好一点，他所在行业的冠冕堂皇的国家（波兰、西班牙、荷兰、意大利、捷克）往往大大加剧了衰退。
周围观察到类似的东西 中国，2017 月份制造业状况以 XNUMX 年 XNUMX 月以来最快的速度改善，这也得益于来自国外的订单。 但在韩国、越南、印度尼西亚、台湾、泰国和日本，情况有所恶化，有时甚至很严重。
该 使用 他们还记录了 Markit 和 ISM 版本的制造业活动指标的进展，尽管前者正在扩张而后者正在收缩（但外国订单已停止下降）。 这次加上加拿大和墨西哥的增长同样多。
如果我们加我 服务 就图片而言，欧元区的色彩仍然相当暗淡。 事实上，第三产业在 52,2 月份录得 PMI 指数上升（从 51,1 升至 XNUMX），但仍然 在最低层 从一月开始。 这两个部门的总和表明该地区的经济增长率处于自主权债务危机以来的最低水平。 德国仍处于衰退之中，意大利停滞不前，西班牙停滞不前，法国充当火车头（不是高速火车，而是蒸汽火车）。 更糟糕的是，订单，即未来的生产，在下降，其中国外订单明显下降。
不会因为将视线扩大到整体而变得更加红润的颜色 全球经济. 在对面。 因为如果说欧洲在低位企稳，虽然还没有重启的迹象，但是在全球范围内，PMI指数再次回落，已经达到了2016年XNUMX月以来的最低水平，员工数量出现了十年来的首次减少。 订单以与产出同样缓慢的速度增长，因此它们并不表示即将到来的趋势逆转。
另一方面，2019年第三季度 世界贸易 在连续三次下跌之后，它正在反弹（但比去年同期下降了-0,9%）。 工业生产录得零变化，即自 2012 年第四季度以来最差； 在德国，1,3 月份的跌幅也在继续（按月计算 -4,6%，按年计算 -0,6%），而在法国，它再次上涨 XNUMX%，但趋势是收益率高于停滞。
迫在眉睫的就足够了 中美协议 将贸易战释放的不确定性邪恶天才放回瓶子里？ 这是值得怀疑的。 参加 2020 年大选的白宫民主党候选人也谈到了要拉平的竞争基础。 当然，特朗普日夜加息的粗暴方式是一个主要的政治风险承担者。
目前，全球最大的出口国和进口国中国 XNUMX 月份的数据表明， 对外交流 仍然处于收缩状态，尽管不如前几个月那么强烈。
在这些国际海域意大利经济 保持漂浮。 活动停滞。 在第三季度增长 0,1% 之后，GDP 在第四季度开始时略有进步：50,8 月份综合 PMI 从 50,6 升至 XNUMX，这要归功于服务业，因为制造业在一定程度上加剧了收缩。 支持绝对来自 消费，即使基本收入的提振作用正在耗尽，因为它的支出代表了购买的一个步骤（夏季零售额增加 0,3%）。 在 2017 年底至 2018 年底之间的下降之后，汽车注册量正在上升。
Il 人才市场然而，开始感受到经济趋势通常延迟的影响。 XNUMX 月份就业机会停止增长，失业率上升。 家庭仍然积极，但开始 感知不确定性 未来几个月：储蓄倾向增加的一个很好的解释。 另一方面，利率下降导致重新协商抵押贷款（代位权）并释放资源。
恰恰是低利率给了新的动力 施工，正在从危机的打击中恢复过来，这要归功于公共工程。 另一方面，它是对货币状况最敏感的行业，而货币状况从未如此有利。
