货币的问题在于汇率仅提供相对价值。 你永远不知道走势是取决于一种货币的升值还是另一种货币的贬值。 以欧元/美元汇率为例。 现在，有人说欧元区货币已经走强。 然后，有人说美元已经走弱。 最棒的是两者都是对的。 正如我们的“本周图表”所示，自 2016 年 XNUMX 月以来，美元兑美国主要贸易伙伴的货币走弱，而自今年 XNUMX 月以来，欧元兑一揽子主要美国货币走强。 这个数据很重要。 他们暗示，这一次，货币走势既不基于经济也不基于利率差异，而在其他情况下，利率差异才是决定因素。
这次是政治问题。 总之，正是特朗普在美国和马克龙的胜利改变了投资者对欧洲的看法。 这一发现所具有的意义超出了讨人喜欢的法国投票。 在许多方面，美元仍然是世界的参考货币。 它的强弱影响着全球贸易交易、大宗商品和资本市场的表现。
