对抗通货膨胀的运动已经开始。 昨天，在参议院的一次听证会上，鲍威尔总统的新副手莱尔布雷纳德预计将在 2022 月份首次加息，就在即将结束的证券购买计划结束之后。 费城联储的帕特里克哈克和里士满联储的托马斯巴尔金也支持尽快提高货币成本，因此在 10 月份。 芝加哥联储的查尔斯埃文斯不太清楚加息周期的开始时间，尽管他也和其他人一样，支持在 XNUMX 年至少加息三次（但可能四次）。与此同时，我们已经在货币市场上发出警告的第一个迹象：低于零收益率的债券在 XNUMX 个月内首次跌破 XNUMX 万亿。 就连日本也让人们知道，在经历了九年的负利率之后，通货膨胀又开始出现了，就像春天的燕子一样。
在这种情况下，按照逻辑，科技股正在失去优势，而银行资产负债表的测试非常重要，从今天开始在华尔街游行（从摩根大通、花旗集团和富国银行开始）：大型信贷公司会能否成功说服运营商账户实力足以承受加息？
东京 -1,4%，中国出口良好
本周即将在亚太地区以普遍下跌收盘。 东京日经指数下跌 1,4%，本周跌幅相同。 香港恒生指数 -0,9%（本周上涨 3%）。 沪深300指数-0,4%（全周-1,6%）。 台北台北 -0,6%（本周 +0,9%）。 首尔 Kospi -1,5% (-1,1%)。 印度证券交易所开盘下跌 0,4%：如果以这些价格收盘，每周余额将为正值 (+2%)。
中国的贸易差额一夜之间公布：21 月份出口增长 31%，低于 20 月份的 +19,5%，但好于普遍预期（+XNUMX%）。 进口低于预期，+XNUMX%。
首尔 (-1,5%) 加息
韩国中央银行已将利率上调 25 个基点，使其达到 1,25%，即大流行前的水平。 在描述此次干预的说明中，韩国央行警告称，通货膨胀率应在相当长的一段时间内保持在 3% 左右，与 XNUMX 月的公报相比，语气和措辞发生了变化，后者暗示将进一步上涨。 该决定是在政治选举和李柱烈知事任期届满前两个月做出的。
今天摩根大通、花旗集团和富国银行的数字
美国市场期货变动不大。 昨天，在生产者价格数据没有预期那么令人担忧的情况下开局良好后，华尔街在美联储发表言论后走下坡路：道琼斯指数 -0,49%，标准普尔 500 指数 -1,42%。 纳斯达克指数更糟：-2,5%。
预计第四季度企业盈利将下降，但仍为正，达到 22,4% 的健康水平。 JP Morgan 的账户从 13 点开始。
美元兑几乎所有其他货币在过去几个小时内也走弱：欧元汇率为 1,147。 1,72 年期美国国债利率几乎保持在 1.827% 不变。 黄金价格为 0,2 美元，上涨 1,7%：按这些价格计算，本周结束时上涨 XNUMX%。
WTI 原油弱于每桶 81,9 美元，暂定周余额为 +3,8%。 欧洲的天然气战线上出现了新的困难。 俄罗斯表示，它认为与美国同行就乌克兰问题在日内瓦举行的会谈“完全不能令人满意”。
欧洲央行确认：PEPP 之后的新刺激措施
在等待欧洲央行做出选择的同时，关于价格的争论也在升温。 副总裁 Luis De Guindos 指出，“通货膨胀不会像几个月前预期的那样短暂”，今年的价格增长可能会超过预期。 但中央银行的经济公报站在拉加德夫人一边：通货膨胀率“在 2 年的大部分时间里将保持在 2022% 以上，但在这一年中应该会下降”。 从现在到 2024 月 PEPP 结束，欧洲央行将根据大流行病紧急计划以较低的速度购买政府债券。 然而，到期债券的再投资将“至少延长至 XNUMX 年底”，“如果与大流行相关的市场进一步分化，PEPP 的再投资可以随着时间的推移灵活调整”。
BROYER（标准普尔）：欧盟价格优于美国
标准普尔也站在拉加德一边，反对德国央行的论点。 “有迹象表明瓶颈正在逐步解决，尽管不确定性仍然很高，但未来几个月通胀可能会趋于下降”。 S&P Global Ratings 欧洲首席经济学家 Sylvain Broyer 因此支持欧洲央行没有理由在 2022 年加息的论点。更有可能实现中期通胀目标”，Broyer 说，并指出，与美国不同的是，欧洲的生活成本首先与能源成本相关，而工资增长似乎受到抑制。 欧洲央行不会被迫采取行动，而是“谨慎有效地利用沟通”。
拍卖国债收益率上升
欧洲央行公报指出，在这种情况下，与西班牙和葡萄牙债券相比，BTP 的紧张局势并没有缓和很多，而且更为强烈。 意大利和德国十年期债券之间的利差确认为 135 个基点 (-0,59%)，收益率略低：分别为 +1,21% 和 -0,13%。
然而，财政部拍卖的三年期和七年期债券的主要利率正在上升。 对于将于 3 年 15 月 12 日到期的第三期 2024 年期 BTP，收益率上涨 24 美分，自 2020 年以来首次回到正值，收于 0,14%。 至于将于 7 年 15 月 02 日到期的第三期 2029 年期 BTP，收益率比上个月的拍卖高 29 美分，达到 0,89%。
商业场所 +0,47%，工业生产受阻
在欧洲，名单在会议结束时关闭：EuroStoxx 50 指数收于+0,3%。 在米兰，阿法里广场上涨 0,47% 至 27.844 点。
Prometeia 认为意大利工业生产在 0,9 月强劲反弹后将走弱。 该研究所估计 0,4 月产量下降 0,1%，1,9 月下降 6,3%，XNUMX 月上升 XNUMX%。 Istat 昨天拍摄的 XNUMX 月份月率增长 XNUMX%，年率增长 XNUMX%，远超预期。
奢华在巴黎燃烧
巴黎以红色收盘 (-0,5%)。 略高于平价的是法兰克福（+0,06%）、阿姆斯特丹（+0,11%）和伦敦（+0,15%）。 更好的马德里 (+0,54%)。
雷诺飞起来了，但巴黎却因豪华股的下跌而陷入瘫痪。
STELLANTIS，感谢 JEFFERIES，生日快乐
在米兰，在 Stellantis 诞辰一周年之际，Agnelli 家族的头衔开始腾飞。 Stellantis 自身在 Jefferies 的买入浪潮中实现了 2,9% 的涨幅，将目标价从 25 欧元上调至 22 欧元，确认了买入评级。 “Stellantis 尚未引起投资者的注意——阅读报告——股价跟随该行业，但市盈率比福特和通用汽车低 45-60%。 但我们希望将其视为一种异常情况，公司将能够通过继续实施其战略并明确其 2030 年目标来纠正”，正如将于 XNUMX 月初说明的计划中所设想的那样。
与此同时，依维柯 (+4,9%) 和 Cnh Industrial (+2,3%) 的竞争仍在继续。 Banca Akros 指出，昨天公布了 1,94 月份拖拉机登记数据，远高于经纪人对北美第四季度的预期：“适度积极且不明显的消息”。 只有法拉利减速：-XNUMX%。
瑞士信贷推出 STM，联合信贷恢复
Stm 加速上涨（+2,5%）：瑞士信贷已开始以“跑赢大盘”评级和 60 欧元的目标价从 49,50 欧元开始对冲该股，“市场普遍认为低估了增长和与利润相关的潜力”。
在银行中，由于交易的可见性、执行和风险地缘政治影响方面的不确定性，市场对可能收购 Otkritie 银行的机会持怀疑态度，Unicredit 在停止 (-0,6%) 后恢复 (+3,2%)在俄罗斯市场上，尽管预期回报颇具吸引力。
小动作 Intesa Sanpaolo 以及 Pop。 前夕休息后的 Sondrio：Bper 上涨 1,9%。
DOWN DIASORIN：未来需要更少的拭子缓冲液
Diasorin 大幅下跌（-3,34% 至 149 欧元），尽管在研究领域推出新测试以识别 Omicron 变体的消息，投资者现在押注病毒结束，因此押注逐渐缺乏使用卫生棉条。
Brunello Cucinelli (-2,45%) 和 Moncler (-1,63%) 也有所下降。
版，亚历山德罗的所有权力
贝纳通家族的控股公司 Edizione 变身水疗中心，并表示 作为总裁亚历山德罗贝纳通 并担任首席执行官 Enrico Laghi。 特别股东大会批准了一项新法规，确认 Edizione 作为一家纯粹的投资控股公司（Atlantia、Autogrill 和 Benetton Group）的使命。 新章程设想任命一个董事会，该董事会由直接代表贝纳通家族的四名董事（已增至股本的 33,4%）和最多五名独立董事组成，其中一名将担任首席执行官。
进入水轮，飞向价值
Snags Dovalue (+10,25%) 在公司宣布新投资者 Waterwheel Capital Management 通过完成 Project Mexico（在希腊进行的 3,2 亿欧元证券化）加入其客户组合后。 该股票的交易量非常大，是 30 天平均水平的六倍多。
