市场紧张局势重燃，意大利再次受到特别监视。 Piazza Affari 暴跌近 3,40，是欧洲最差的证券交易所（Dax -1,75%，Ftse 100 -1,43%，Cac -2%），在低于预期的美国宏观数据发布后进一步加速下跌。 对于交易者来说，疲软没有具体的技术原因。 意大利付出的代价比摆在每个人面前的其他问题都要多。 Schroders Italia 投资总监 Mario Spreafico 表示：“意大利不是问题所在，它受到打击是因为它是流动性最强的市场，该指数充满流动性很强的银行，很容易交易。 事实上，我们正面临另一场投机性攻击”。 简而言之，我们正处于起点，就好像欧洲上周四还没有推出针对希腊的一揽子援助计划。
“问题 - Sprafico 继续说道 - 需要时间才能看到国家储蓄基金开始运作，我们不要忘记 EFSF 是一个法律实体，这需要时间来激活这些变化。 在这个空缺期，我们面临着对市场的不合理袭击，这些袭击转移了人们对美国正在发生的事情的注意力，这是一个更大的问题”。 当然，随着时间的推移，情况应该会慢慢好转，但与此同时，价目表继续受到影响。 根据 Spreafico 的说法，应该制定三项规则来避免这种动态：“首先，在这种情况下，在整个欧洲阻止卖空是件好事，所做的还不够； 然后必须就 EFSF 运作的时间和方式给出明确的信号，最后有必要推进 CDS 的监管”。
信用违约互换市场（它表示一个国家或公司的违约风险的保险成本，因此是一种风险衡量标准），它不是很透明（场外交易）并且受到关注欧洲银行业协会和欧盟已经启动了一项新法规，如果委员会、理事会和欧盟议会能够达成一致，该法规最早可能在明年秋天形成。
另一方面，名单上的一些相互矛盾的信号告诉我们，问题不仅仅出在意大利：在银行下跌的同时，Impregilo 和 Pirelli 等股票上涨了 2-3 个百分点。
是的，这个故事是众所周知的：我们的指数崩溃是因为受到银行的拖累，这些股票受风险溢价上升的影响最大。 这紧随 Btp-bund 价差扩大至 310 个基点以上。 另一个市场，即意大利政府债券市场，流动性高，允许进行大规模的投机活动。 Zenit Sgr 的经理 Stefano Fabiani 证实：“今天意大利没有具体原因，除了我们面临着我们的名单构成问题，银行在其中占有很大的比重。 很明显，随着 Unicredit 和 Intesa 下跌 4%，Ubi 下跌 5%，Ftse Mib 的跌幅超过 Dax，后者的消费品股票权重也更大。 今天的银行业也受到高盛评级下调和桑坦德银行丑陋业绩的惩罚”。
该商业机构将银行的评级从增持下调至中性：在最初的乐观情绪之后，面对希腊第二轮救助计划中包含的一些超出市场预期的因素，人们对为新举措提供资金的可能性产生怀疑，尤其是加强的 EFS。 不仅如此，尽管压力测试结果良好，但高盛对银行增资的担忧仍将在一段时间内居高不下。 所有欧洲银行都受到了影响，即使意大利银行普遍表现更差。
Symphonia Sgr 的意大利股票经理 Guido Crivellaro 表示：“我们正处于一个夸大的阶段——当你处于如此动荡的情况下，Unicredit 在周四和周五之间的盘中波动为 15%，你必须谨慎行事. 股票价格反映了这种过剩的情况，但有必要了解何时会出现复苏信号。 市场表明，它并未完全相信希腊的计划。 我相信这场危机在很大程度上是人为错误造成的”。 一言以蔽之：危机是存在的，但该行动的人却没有行动好。 “从欧洲央行开始：为了摆脱这些局面，我们需要将债务货币化——克里维拉罗继续说道——就像日本和美联储所做的那样。然后政府必须对希腊发出更强烈的信号，我们谈论违约多久了？”。 意大利被判无罪？ “我们拥有毋庸置疑的优势：良好的基本盈余和健康的银行业，但如果意大利发出强烈信号，我们就不会走到这一步”。
