显然，新的一年以两个“消除不确定性”开始： Brexit 完成了，特朗普承诺签署一份 与中国的贸易协定 在一月。 然而，就像电子游戏中，当一个怪物被杀死时，另一个怪物会出现，与中国的协议只是第一阶段，“第二阶段”仍然会留下后遗症 不确定. 英国脱欧也是如此，英国和欧盟之间的新关系尚未成文。 以及之间新的军事升级 美国和伊朗 请记住，如果需要的话，最好不要放松警惕，让自己被“最坏的情况已经过去”的警报声迷住了。 与其他国家一样，意大利也饱受这种不确定性之苦，此外还有政治不稳定。
“通货膨胀，上行的证据，”我们上个月写道。 考验仍在继续：除了中国因猪瘟疫情导致猪肉价格飙升，涨幅达4,5%外，潜在的通货膨胀 在美国稳定在接近 1,5% 而不是 2%，并且在 欧洲 （包括意大利）甚至在 日本. 然而，我们仍然接近历史低点。 石油价格的上涨和 原料 反映了世界上最大的两个经济体美国和中国的良好健康状况。
长期利率略有上升. 三个月以来，长期利率已显示出上升迹象，无论是对我而言 国债 对于 外滩 和 btp. 不言而喻，但在关于 ESM 的愚蠢争论之后，BTP 的增长幅度更大一些，似乎已经结束，但留下了它的印记…… 传播 正如上次提到的那样，实际国债利率应该会削弱美元，而这种情况正在发生，除了每日波动之外。 尽管宣布与美国的贸易战（暂时）休战，但人民币升值，恢复到（刚好）低于 7 美元兑 XNUMX 美元的水平。
