自 2004 年以来，意大利工业公司的投资低于简单的自筹资金，而且折旧也低于必要，从而使生产工厂老化。 然后他们将超过实际数额的利润呈报，并将几乎所有利润作为股息分配给股东。 未投资资源的盈余分配给一定比例的金融债务减少。
企业家的这种失败主义行为是意大利经济体系竞争力丧失的结果还是原因？ 从下一个 2012 年预算开始，政府的发展措施是否能够扭转趋势并增加投资？
这是 Sapienza 应用经济学教授 Riccardo Gallo 今天在比萨的 Scuola Superiore S. Anna 举办的 2011-2012 学年管理、创新和服务工程 (MAINS) 硕士学位首堂课的要点大学。 Gallo 阐述了他对 1992 年至 2010 年 R&S Mediobanca 发布的与工业公司、中型企业和外国跨国公司有关的数据的一系列阐述。 Scuola S. Anna 校长 Riccardo Varaldo 致开幕词，而 Marco Frey 介绍了他最近创建和指导的管理学院。
从加洛的教训中可以看出，意大利工业体系在过去 2 年中在附加值方面损失了大约三分之一的重量，在就业基础上损失了四分之一； 多年来，它提高了生产率，年增长率略高于 2007%，然后从 16,4 年开始崩溃。欧元引入几年后，大中型工业公司开始依赖日益延长的预期寿命生产工厂（从 2003 年的 26,4 年减少到 2010 年的 2010 年），每年的供应量都在减少。 面对主要工业化国家发生的持续创新过程，希望已被证明是虚幻的，世界各地的跨国公司的行为证明了这一点，为了在生产和营销方面进行竞争，它们依赖于更短和更短的时间。缩短植物的使用寿命。 26,4 年，意大利工业公司的工厂使用寿命（13 年）是跨国公司（2010 年）的两倍！ 此外，100年末技术资产的使用年限达到人工延期前2003年使用寿命的XNUMX%。 也就是说，意大利工业的技术遗产已经到了生命的尽头！
这种轻率的行为使公司在其资产负债表上显示平均销售回报率在 5% 左右波动，因此与跨国公司的最低 8% 相差不远。 实际上，如果贬值与国际动态一致，预算几乎不会收支平衡。 意大利的有效税率对中型公司的不利影响甚至超过大型公司，与国际竞争相比，这两个类别都处于非常不利的地位。
一般来说，为了生产系统的增长，投资必须高于自筹资金（折旧加留存收益），即“多条腿”是好的，即投资加速，由新的银行信贷、股东的贡献和非凡的财务运作提供资金。 相反，意大利生产系统的投资少于自筹资金，这已经因折旧压缩和利润分配而变得非常低。
Gallo 自然不仅指技术投资，还指用于收购其他公司（也许是外国公司）控股权的金融投资。 结果，过去十年中期的工业厂房继续老化。
所有这一切的另一个结果是，如果涉及总负债，大中型工业公司的金融债务不会增加，实际上在许多情况下它们会减少。 因此，由于银行不放贷而没有令人满意的增长的假设没有得到证实。 相反，正如他们在行话中所说的那样，是马不喝酒。
多年来，工业公司的董事通过允许不经斗争就分配利润，几乎没有表现出对股东的独立性。 公司的管理人员和工人自己也深受其害。 取而代之的是，要求董事针对收入的去向制定合理的建议，并事先征得法定审计师委员会的同意。 如果是这样的话，财务报表也会给出公司前景的指示。
与此相比，政府即将出台的支持经济发展的措施令人翘首以待。 它们是否有效首先将取决于意大利工业公司再次大规模投资的倾向。 2012 月是制定三年计划和 XNUMX 年预算的月份。
