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Mediobanca R&S 对意大利主要集团的调查:如果没有克莱斯勒,该行业会是什么样子?

MEDIOBANCA 对意大利主要上市集团的研发调查 – 营业额、利润率和利润受到危机的影响并正在下降 – 意大利工业全景因菲亚特对克莱斯勒的征服而动摇 – 外国收购的作用使营业额上升

Mediobanca R&S 对意大利主要集团的调查:如果没有克莱斯勒,该行业会是什么样子?

2012 年,意大利大型工业营业额的 67% 来自国外,而 53 年这一比例为 2008%。跨境收入增长 19,7%,而国内营业额仅增长 1,6%。 此外,意大利市场现在是大型私人制造商的剩余产品,这些制造商几乎 90% 都在国外开具发票。 这些数据包含在 R&S Mediobanca 关于意大利主要上市集团的年度报告中。 

由于克莱斯勒的全面整合,去年海外销量的冠军是 Luxottica(占总量的 97,4%)、Danieli 和 Pirelli(93%)以及 Exor(91,3%)。 参考市场发生变化:美洲(南北)现在占所有制造业销售额的 50,2%(份额从 23,7 年的 2008% 翻了一番多),欧洲(包括意大利)占 36,6 40%(减少了 62,9% 以上)高于 2008 年的 2012%),世界其他地区(包括亚洲)变化不大,但在 13,3 年仍高于意大利(10,9% 对 74,5%)。 另一方面,公共行业较少关注遥远的市场:大部分销售额(占总销售额的 39,9%)仍然在欧洲制造,一半以上在意大利(XNUMX%)。

总的来说,意大利大型工业的销售额增长了 13%,公共团体 (+12,2%) 和私人 (+13,9%) 都取得了进步,即使后者受到克莱斯勒效应的推动,如果没有克莱斯勒效应,它也会0,8 年的增长率为 2011%。2012 年的增长冠军是 Exor (+31,2%)、Iren (+23,2%)、Parmalat (+16,4%)、Eni (+16,1%)、Luxottica (+13,9%)和 Cofide (+11,9%)。

克莱斯勒对报告所研究的动态影响令人印象深刻:如果没有与底特律公司的合并,私营企业的销售额与 2008 年相比将从 33% 下降到微不足道的 4,3%,去年也是如此停滞在适度的 +0,8%,而不是当前的 +13,9%。

国家参与者,在 4 年内向公众现金分红 11 亿

2008年至2012年间,意大利政府从埃尼公司分红5,9亿,从埃内尔分红3,7亿。 总体而言,最大的公众持股为国家股东(财政部和 CDP)带来了 11 亿美元的股息。 在个人中,Rocca 家族的控股公司(通过 Tenaris)在 2008 年至 2012 年间获得了超过 870 亿欧元,其中约 500 亿欧元流向了 Leonardo Del Vecchio 的 Delfin,超过 239 亿流向了 Berlusconi 家族控股公司,200 亿流向了 Diego Della Valle,185亿给贝纳通,143给Sapa degli Agnelli,XNUMX给Recordati家族。

银行:双重信贷达 114 亿,排队等候 MPS 和 BANCO POPOLARE

意大利主要银行的商誉权重有所减轻,股东权益从 49,5% 降至 25,8%,但可疑贷款问题仍然存在。 2013 年第一季度,他们达到 114 亿美元,比 4 年 2012 月记录的金额增长 80,2%,相当于股权的 30,6%(2008 年为 297,8%)。 最危急的情况涉及 Mps (137,9%) 和 Banco Popolare (XNUMX%)。 

覆盖率从 48,4 年的 2008% 下降到 40,6 月份的 6,4%,而可疑贷款总额占信贷额度的比例从 14,4% 上升到 125% (+3,4%),净额也从 9,3% 上升到 174% (+26,1%)由于覆盖率较低。 Banco Popolare 和 Ubi Banca 的覆盖率低于平均水平(25,7 年 2013 月分别为 2008% 和 XNUMX%),这是这两家机构自 XNUMX 年以来的特点。


附件:RS 2013.pdf

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