真正的异国情调并不是去世界的另一边去发现亚洲麦当劳和国内麦当劳之间的区别。 异国情调是时间旅行。 不是在未来，因为科幻小说不可避免地是对现在的投射，但也在不久的过去，如此陌生和陌生。
曾经有一段时间，从我们物种起源到一个半世纪前，隐私的概念几乎不为人知，甚至君主的身体也是公开的。 太阳王每天早上在一个大房间里供养身体，同时与宾客和朝臣谈论国家大事。 但如果他愿意，他有特权可以一个人睡。 然而，从新石器时代开始，卧室是一个只有城市上层阶级才知道的概念。 在世界的乡村，绝大多数的人类，一旦他们从山洞里出来，就一直共同生活在我们今天所说的没有卫生间的单间公寓里，无论是中亚的蒙古包，非洲小屋或波河谷林场。蹄子。
在这个单间公寓里，我们都睡在一起，试图在不浪费热量的情况下面对寒冷的冬夜。 在七千年前的中国农村，人们睡在以前放在火炉旁的石头上，在罗马的住宅中，壁炉已经在使用，但厚厚的衣服和厚厚的毯子仍然是生存所必需的。 十到二十个人在一起，晚上很忙，毯子拉得到处都是，结果经常发现太小了，不可避免地会有人暴露在外。
今天我们有恒温器和电热毯，而在麻省理工学院，他们已经有了一种由太阳能驱动的聚合物薄膜，应用于睡衣，可以根据指令调节温度。 然而，当我们在经济学中谈论稀缺资源分配时，毯子太短的概念仍然存在，作为一个比喻。
众所周知，在全球范围内，我们这些年的稀缺品是增长，这是保护我们免受大规模失业和社会动荡影响的毯子。 这条毯子非常珍贵，以至于各个国家都试图通过使货币贬值来获得它。 但由于我的贬值就是别人的升值，习惯上说重新调整是零和的。 如果我贬值，我会出口更多，进口更少，但代价是我的邻居。 全球增长保持不变，货币战只会造成不稳定和混乱，因此如果我的竞争优势变得小于它对他人造成的损害，它甚至可能是负和的。
至少，他们摇头是这么说的，尤其是当其他人贬值时。 与所有陈词滥调（以及经济学教科书中研究的许多规则）一样，零和理论有时是有效的，但并非总是如此。
实际上有两种情况拉毯子可以产生正和并为每个人产生更多的热量。
第一种情况是当你把毯子拉到一起，把它分开（在这种情况下毯子应该是有弹性的）。 如果所有国家都通过量化宽松同时创造新的货币基础，就好像它们都相互贬值一样。 汇率最终保持不变，并创造了刺激。 如果刺激启动未使用的资源，它会创造增长，如果未使用的资源不再存在，它只会造成通货膨胀。 如果未使用的资源仍然存在，但没有使用的意愿或方式，刺激将返回到发送者（银行将量化宽松货币重新存入中央银行）并且什么也不会发生。 近年来我们看到，刺激政策起到了部分第一个作用，部分是第三个作用。 最后，虽然不及预期，但还是积极的。
正和毛毯的第二种情况是毛毯在不改变形状或大小的情况下，本着合作的精神从一边移到另一边。 我们都感冒了，但如果有人发烧（每个人都会依次发烧），我们同意不露出一条腿或一只胳膊，好盖住病人。 如果是小孩子，我们会心甘情愿地去做；如果是远房亲戚，我们会不那么高兴，但我们还是会去做。 这是我们去帮助房子着火的邻居的精神，因为我们知道火也可能会降临到我们身上。
在 2008 年后的这些年里，毯子首先被美国拉走了，美国发明了（或重新发现了）Qe 并决定如果他们不治愈自己，无论如何都不会治愈任何人。 其他人接受了。 日元升至 80，欧元升至 1.50，人民币持续走强直至去年 XNUMX 月。
美国经济复苏，日本却病倒了，日本在 2013 年和 2014 年底再次贬值，直到 125 日元可以买到 XNUMX 美元。 没有一个邻国欢呼雀跃，但安倍善于说服世界相信，货币贬值，再加上其他财政和结构性措施，将使我们恢复一个痊愈的日本。
2014 年春天，在经历了三年的紧缩政策后，南半部已经筋疲力尽的欧洲病倒了，并被 Qe 和贬值治愈了。 邻居们再次同意搬走毯子。 如果欧洲在一个脆弱的世界中崩溃，那将是毁灭性的。
2013年很多新移民也开始生病。 2015年，许多生产原材料的企业再次发烧，在某些情况下已达到危险水平。 所以去年他们被允许积极地拉毯子。 今天他们没有痊愈，但他们仍然度过了一场非常严重的危机，尽管步履蹒跚，但他们又重新站起来了。
2015 年 XNUMX 月，中国不再假装理智，并向邻国明确表示，它不能再依赖越来越强的美元。 XNUMX月，耶伦正式宣布美国也开始气喘吁吁。 两周前，耶伦本人重申了这一想法。 而且，从九月份到今天，美国经济增长甚微。 因此，一段时间以来，一直是美国（正式代表中国）拉过毯子。 所有其他人都偿还了大约四分之一的兑美元贬值。
20月底在上海的G 1985每天都被证实更像是一个小广场（125年停止美元升值的协议）。 在上海之后的几周里，我们看到了一项旨在不削弱欧元的新欧洲策略。 就日本而言，拒绝进一步扩大其量化宽松政策，已含蓄地放弃将日元汇率带回 108（目前为 XNUMX），即使其经济因第一次安倍经济学而失去了很大一部分进步。 韩国已同意与日元一起升值，甚至新西兰通过不降低利率也同意不再贬值。
一方面，人们认为过度扩张量化宽松政策毫无意义，负利率在一定程度上会严重破坏稳定。 另一方面，美国要求在美元问题上休战。
现在毯子位置最佳，因为没有人觉得太舒服，也没有人觉得太糟糕。 从数字上看，情况更好的国家是德国，这也是抱怨最多的国家。
德国作为一个重商主义国家，出口永远不够，汇率也从来没有像它希望的那样低，多年来已经发展出一种伪装成受害者的高超技巧。 首先是统一，然后是 1999-2000 年德国对泡沫技术的灾难性投资，然后是欧元区其他国家的沉重负担，然后是 2008 年，然后是希腊和意大利，现在是更难出口的中国，英国脱欧，再次是希腊，意大利银行、难民，简而言之，德国从不缺少借口抱怨，不仅在欧元区内，而且在世界其他地方。 然而，我们在意大利必须小心不要批评太多，因为德国即使在经常账户盈余的情况下也能将欧元保持在低位，这对我们来说非常方便。
只要中国和美国这两个薄弱环节保持不变，当前的汇率平衡就可以保持。 对于美国来说，不必担心太多，因为它拥有无与伦比的结构实力。 对中国来说，存在信贷刺激能坚持多久的问题，但对于信贷刺激能坚持多久的问题，但目前一切都在可控范围内。
越来越接近充分就业的美国需要提高利率，但美元过于坚挺是做不到的。 因此，一揽子政策将进行调整，直到中国能够在不贬值的情况下吸收美国的崛起。 实际上，美国和中国经济同时好起来的那一天就会出现好转。 下一次检查将在 XNUMX 月进行，但如果美国像现在这样放缓，上涨将再次推迟。
在这种温暖甚至寒冷的气候下，袋子和债券可以毫无问题地漂浮。 在 XNUMX 月和 XNUMX 月的恐慌性抛售之后，投资组合的重新平衡已经完成，上涨空间很小。 在一个稳定的（或简单地被认为是稳定的）世界中，仍然需要外部冲击才能使市场回调。 因此，在这个阶段，不仅仅是闪电，这是一个重新定位到周期性和新兴市场的问题，合理地希望美国经济由于美元疲软而再次加速。
