克林顿总统的前顾问詹姆斯·卡维尔曾说：“如果有轮回，我曾经想过我想回到总统或教皇的生活——但现在我改变了主意。 我会像债券市场一样回归——你可以让每个人都排队。” 而且，就债券市场听取评级机构的意见而言，卡维尔本可以说他愿意投身其中一家机构。 或不？
年底对最终余额有利，彭博计算了市场对穆迪和标准普尔提供的降级和促销的反应。 主权债券收益率——这就是结果——在平均 53% 的案例中（穆迪为 56%，标准普尔为 50%）与信用评级变化所暗示的方向相反。
这个 53% 高于 47 年至 1974 年记录的平均 2011%。简而言之，如果您想猜测回报的变化，您最好抛硬币——正面或反面，概率为 50%做正确的事——而不是听从机构的建议。
