从前有一个酿酒师……是的，你完全理解； 从前有一个工匠，他制作酒瓶。 埃德是一位优秀的工匠，产品令人钦佩。 有一天，一位称赞他的手工艺品的访客不得不问整个经济活动是否相应地进行。
“当然，”酿酒师自豪地回答。 你知道，我每烧一瓶就损失一里拉，但我卖了很多！” 这个小故事有点自相矛盾，但与某些真实情况相差无几。 让我们以过去二十年意大利银行的经济活动为例。 他们已经看到高利差的优势会不可避免地减少，即贷款利率与存款借方利率之间的差异。
这种差距不仅确保了这一时期经济结果的持久确定性，而且在意大利央行贴现率发生变化时成为真正的灵丹妙药，尤其是在贴现率下降的情况下。 被动率立即下降，而主动率在一段时间后下降，立即扩大差距。 就信用风险而言，这也是一项安静的操作，因为与增加不同，它甚至不可能吸引信誉较差的客户。
一系列因素逐渐摧毁了这个“银行业黄金国”，首先是 1993 年《联合银行法》出台后竞争加剧，趋同于欧元的过程（1996-1998 年），2011 年代初期对贷款的欣快推动，直到最近欧洲央行行长大规模和持久的货币扩张（XNUMX 年至今），旨在抵消大衰退的可怕影响，大衰退使差距降至历史低点。
让我们试着解释一下银行是如何尝试应对这一不可逆转的趋势的。 不想使推理过于复杂，也不想低估近年来实体经济危机对银行家信用风险偏好的影响，下图为我们提供了有趣的分析要素。 自 1998 年以来，运营成本（黄线）已经高于息差，导致意大利银行主营业务长期亏损。
意识到这一点，或许还有一些决定性的外生方向，工业机器的缩小规模立即开始以恢复失去的平衡，这将是可取的。 相反，中介收入和结构性成本之间的差距逐渐扩大，在 2010/2011 年达到最大值（绿线和黄线之间的差距）。 事实上，在那之前，银行分行的数量有所增加，银行员工的总数和数量非常多，先是增长，然后几乎保持不变； 此外，还实施了富有想象力的合并，在技术上“投资少，花钱多”，不称职的经理人得到了过高的报酬。
贷款也增长了很多，尤其是房地产行业的贷款（2003/2008 年）。 因此，尽管该系统因中间数量和结构而膨胀，但其基本活动年复一年地产生负面经济结果，直到信贷趋势先放缓然后转为负面。
最重要的是，该系统试图通过减少旨在覆盖不良贷款和次级贷款的资源流量来遏制这些趋势的影响，如红线所示，红线已经处于最低水平，直到 2007 年才开始下降。开始增加2008 年，调整和准备金在 2011/12 年才猛增，导致 XNUMX 年来首次出现巨额经营亏损。 因此，长期低估信用风险显然是意大利银行财政政策中的一贯做法。 今天，将意大利系统与欧洲其他银行的高风险信用风险覆盖率区分开来的 XNUMX 个百分点，是截至年底对息差下降提供的支持的实际效果，超越了审慎的正常标准。
现在不能推迟彻底的趋势逆转，通过吸收大量资源，例如，将阻止对技术创新的充分投资，从而进一步偏离欧洲银行体系的当前趋势。 事实上，除了减少信贷损失的政策外，似乎别无选择，在与其他国家的平均水平大幅调整之前，资产负债表仍处于赤字状态。
意大利银行坚持银行业联盟快速发展的框架，实际上正在朝着这个方向果断地推进，通过检查和其他监管纠正干预措施，对个别中介机构进行提醒和有针对性的行动。 可以非常清楚地看到这些信号对系统的很大一部分产生的压力。 另一方面，如果我们在这里提出的解读是正确的，我们还必须自问为什么现在引起关注的这些对贷款组合的后期调整不是监管部门先前过度激进的结果本身。
多年来，在监管机构的核查过程中，不良贷款、次级贷款和其他类别的不良贷款往往在没有充分估计隐性损失的情况下被估值，甚至损失预测为零，几乎导致人们相信，与对回收概率的有效测量相比，对异常项目的准确分类更感兴趣。 当我们的银行家/酿酒师愉快地沿着这个危险的山脊前进时，没有人提醒他只有及时削减工业成本，当然不是那些信贷调整和准备金，他才能纠正危险的趋势。
但事实并非如此，因此在未能降低单位生产成本后，即每场惨败的生产成本，我们试图控制损失，缩小整体业务规模，即对经济的贡献，专注于更少的惨败出售。 我们只希望，当他们将烧瓶的吸管编织在一起时，义务警员和义务警员并没有最终明确地切断他们都坐在上面的树枝。
PS 此表示中缺少对服务收入趋势的评论。 我们本可以向您读到有关证券交易市场波动的信息，但我们也可以关注另一种类型的成本：不开发除现金以外的支付工具的成本/机会，我们在其他地方讨论过在这本小册子中，这是欧洲层面上唯一没有遭受大衰退影响的部门。 不幸的是，对于意大利银行而言，惨败的寓言也适用于该部门。 试着自己找出答案！
