“2018 年对金融市场来说是不利的一年，尤其是对股市而言。 养老基金的回报率在过去十年平均高于正值之后也受到了影响”。 因此，COVIP 主席马里奥·帕杜拉 (Mario Padula) 于 2018 月 12 日在 2,5 年报告的重要段落中表示。 这些负面影响有多大？ “职业养老基金和开放基金——Padula 继续说道——平均损失分别为 4,5% 和 6,5%； 对于“新”III 类 PIP，降幅为 2018%。 结果，XNUMX年， 补充养老金已经失去了经典挑战 – 几乎生死攸关 – 离职补偿金（其转移是私人养老金计划的主要融资来源）已升值（扣除税项）1,9%。 类似的结果（仅由于法律）只是在大危机期间才形成。
那么去年发生了什么？ 基金管理机构是否进行了错误的投资，进行了冒险投机？ 让我们看看投资的分配情况，以找到对不鼓励第二支柱缓慢出现的现象的一些解释，以便 确保更充足的养老金. 一个顾家的男人不会再谨慎地放置他辛苦赚来的积蓄。 41% 的养老基金投资（不包括公司或实体内部的数学储备和现有资金资源）配置在政府债券中（21,4% 是意大利公共债券，其他债券占 17,1%）。 股本证券下降了 16,4%（之前为 17,7%）。 UCITS（集体投资计划形式）的单位从 12,6% 增加到 11,9%。
总体而言，养老基金在意大利经济中的投资价值为 36,7 亿美元，占资产的 27,7%。 政府债券占比最大: 28,3亿。 意大利公司的证券承诺很少（不到 3%），主要针对债券（只有 1,2 亿股）。 到这里为止是中立的，甚至有点沉默寡言的情况。 但分析 2018 年金融市场表现不佳的原因并不是 COVIP 主席的职责，尤其是股票市场（就养老基金而言，股票市场的收益几乎微乎其微）。 我们要问问自己，他们如何才能从用政府债券“保护”其资产的金融机构获得负回报。 这就是黄绿政府不负责任政策的后果出现的地方——即使在养老金储蓄部门， 所有“谈话和徽章“。
知名人士通过恶作剧、轻率的声明造成了更大的损失，对利差的变化和利率上升视而不见。 而且，前景也不是特别亮眼：维持现状 资产位置 有必要更新利率较高的证券。 据说 - 是总理本人提醒他的副手 - 如果明显违反规则并与欧洲机构发生公开冲突，意大利人的储蓄将面临风险，最终也得到证实: 感觉让位于现实。 补充养老金规定是一个受监管的部门监控情况的地方。 但不难想象，所有形式的储蓄都受到了惩罚。
现在，鉴于预算策略被认为是不可持续的——无论是为了解决旧账目还是为了政府（即 Matteo Salvini）打算推动的新措施——我们不希望任何事情恶化我们的状况，使我们甚至不太可信，引起我们的对话者越来越多的关注。 后 迷你机器人的狂欢节 金融市场监管机构 Consob 的最高层保罗·萨沃纳 (Paolo Savona) 确实有必要让自己参与一个关于一个想象中的国家的学校案例，这个国家也可以承担相当于 GDP 200% 的债务，在协议中实现经济增长大于债务本身的增长？
因为意大利没有这样的条件 这没有任何意义 冒险考虑被视为对像我们这样受到全世界监督的公共债务漠不关心和低估的因素。 在官方论坛上，像这样即兴的、几乎是挑衅性的发布，对意大利存在“偏见”是正常和合理的。 毕竟，没有人否认我们在欧洲和世界经济中的作用。 另一方面，对政府的（预）判断是不同的。
