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希腊:欧元集团准备接受援助,现在市场担心 CDS

容克:“启动国家程序”的“必要条件”将最终批准雅典的第二个援助计划——同时,运营商担心集体行动条款将触发 CDS 的偿还。

希腊:欧元集团准备接受援助,现在市场担心 CDS

Il 交换的结果 希腊语就够了。 根据欧元区财长的说法 “具备必要的条件”来“启动国家程序”,这将导致最终批准第二个 130 亿欧元的援助计划,以支持希腊国家. 这是我们在欧元集团主席让-克洛德·容克在下午早些时候举行的电话会议结束时发表的声明中读到的内容。 官方决定应该会在下周初做出。

然而,欧元集团“紧急要求希腊当局 - 继续新闻稿 - 继续表现出坚定的承诺”在“严格继续调整工作,严格遵守新方案”。 此外,欧元区部长们“强调进一步加强希腊机构能力的重要性”。

然而,布鲁塞尔的乐观情绪未能完全说服市场。 所有欧洲证券交易所的交易所仍然胆怯,下午 15 点左右的米兰甚至亏损半个百分点,最重要的是因为 希腊“将启动集体行动条款” (Cac),正如容克本人所证实的那样。 互换的结果是积极的,超过了 10% 的重要阈值 75 个多点,但没有达到 90% 的目标。

此时,私人债权人参与救助国家的比例将从目前的 85,8% 上升到 95,7% 只有当 - 通过 CACs - 雅典政府将强制所有受希腊法律管辖的希腊债券持有人参与互换. 因此,希腊将最终将其私人债权人手中的公共债务从 206 亿欧元削减至约 100 亿欧元,踏上到 2020 年应导致债务与 GDP 之比从目前的 160% 降至 120% 的道路。

阿德索佩罗 市场担忧集中在CDS (作为其他债券的人寿保险的证券)。 CAC 的激活可能会导致国际掉期和衍生品协会 ISDA 审查其与希腊相关的信用违约掉期的决定。 如果私人债权人自愿接受互换并不代表“信用事件”,希腊行政当局现在强加的义务改变了桌面上的卡片,应该 触发 CD 退款. 这将是欧元存在以来的第一次。

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