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希腊,摊牌还远

作者:Francesco Saccomanni – 希腊议会的投票赢得了时间,但并未回答仍在寻找答案的唯一问题:欧洲的“A 计划”是什么?

雅典议会已对28亿欧元的紧缩方案和50亿欧元的私有化计划表示赞同。 因此,希腊至少可以在接下来的几个月内避免违约,而决定权将回到布鲁塞尔和法兰克福。 局势仍然严峻且不确定。 疑点依旧 可能性 (和机会)将“家族珠宝”私有化,这是今天批准的融资计划的一个关键组成部分。 正如欧洲统治阶级内部的分歧依然存在一样, 没有明确的 任何类型的希腊债务重组 突然开口 私人参与。

我们几个月前就知道的事实是,希腊已经资不抵债,而仍未得到解答的问题是,欧洲是否会以某种方式设法避免不可避免的事情,或者它是否会简单地在可能的雅典违约所造成的蔓延周围建起一座大坝。

如果我们仅限于回顾最近的历史,从雷曼兄弟开始,我们就会发现,面对全球金融体系发生灾难性多米诺骨牌效应的危险,务实和协调的方法反而占了上风,一方面设法避免金融危机的戏剧性解决方案(世界主要债务国的“redde rationem”仍有很长的路要走),其代价是延长经济放缓,用私人债务加载公共预算并导致西方经济增长乏力仍是不可预见的结局。

希腊人会得救吗? 数学的红光在他们身上闪烁。 高利率和基本预算赤字(支出减去收入)增加了债务与 GDP 的比率; 通货膨胀和 GDP 增长会降低它。 希腊债务今年占 GDP 的 160%,在经济衰退(连续第三年)、通货紧缩趋势、惩罚性利率 (180%) 和平衡预算的背景下迅速上升至 4,2%仍然是海市蜃楼,更不用说盈余了(预计 2,8 年为 -2011%)。 再加上 15% 的失业率,注定会随着新的削减而上升,而国内消费将因此萎靡不振。 再加上本国货币不可能贬值、缺乏原材料和可靠的工业设备来重新启动出口。

如果欧洲和国际货币基金组织也设法以某种方式稳定希腊债务,这将发生在大约 GDP 的 180% 到 200% 之间的水平,历史上没有任何国家能从这个水平上恢复过来。 要不惜一切代价留在欧元区并恢复到马斯特里赫特条约规定的 60%,要么需要超人的财政努力(5 年的基本盈余占 GDP 的 10% 到 30%),要么需要当前的快速增长不存在的。 另一方面,立即违约会导致 围栏 阿根廷语(充其量)oa 魏玛 (在最坏的情况下)。

从昨天到今天,有 10 人在宪法广场抗议社会主义政府的演习。 也许欧洲纳税人将能够以某种方式拯救自己。 但让我们期待,在接下来的几个月里,愤怒的公民数量和日益贫困的中产阶级的绝望将在希腊街头增加。

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