“有很多关于八卦的讨论，因为没有什么具体的。 假设就像影子，其轮廓是未知的。 最后什么都没有”。 里雅斯特雄狮大股东Francesco Gaetano Caltagirone提到的“影子”，令人担忧 两家 Mancati Sposi，Generali 和 Intesa San Paolo，今天都在与股东讨论, 在现实中从未发生过的订婚结束后不到三个月。 即使 Generali 可能由于过度的自卫，已经表明它通过购买银行 3% 的资本来为“影子”提供信贷。
但现在？ 得益于有利的股票市场季节，意大利金融界的两大参与者（以及联合信贷银行）似乎在欧洲的行业版图上发挥了重要作用，而且身体状况良好。 但几个月前支持可能合并的理由肯定没有消失。
Intesa 的高层管理人员非常清楚，该银行正处于十字路口：要么发展壮大，专注于财富管理，要么本身就有成为猎物的风险. Mediobanca 最近的研究表明，鉴于对意大利市场兴趣的复苏，今天比昨天更重要：“系统性风险目前已基本得到解决 - 阅读分析 - 估值低，法国公司的选举减少了政治风险风险，并且是吸引该部门投资的催化剂”。 此外还有“加息预期和欧洲经济呈现活力迹象”。
最后，在前面 不良贷款，情况正在改善，以至于总裁 Gian Mario Gros-Pietro 能够自豪地宣布“我们无意将应收账款的潜在价值赠送给专业运营商，也无意损害债务人公司仓促行动。 我们一方面依靠我们操作员的专业水平，另一方面依靠生产系统的良好健康。 我们的目标是提取尽可能多的价值。”
在这种情况下，对于卡洛·梅西纳 (Carlo Messina) 领导的银行而言，重要的是，迄今为止成功参与以避免意大利的新不幸（意大利航空公司的另一次放血，亚特兰特的新资金等）。 通过收购加速增长，尤其是资产管理和私人银行，最有前途和离银行最近的行业。
但在意大利，随着 Generali 假说的消失，猎物稀缺. 与此同时，这个头衔继续吸引着专业人士的兴趣。 例如，瑞士信贷的观点是：“Intesa 仍然是南欧的首选金融股，这要归功于其稳定的资本比率、向股东提供的良好股息收益率、在资产管理市场的强大影响力以及在当前的再通胀环境中的有利定位”。 一份好成绩单，也是一种诱惑：你在哪里找到另一个这样的猎物？
同时，从狮子的总部， Philippe Donnet 继续重申 Generali 是并且打算保持“一家独立的意大利公司”. 对于来自科西嘉岛的 CEO 而言，他可以展示非常出色的技术表现：综合成本率提高到 92,5%，Solvency II 评级达到 194%，加上不断增长的盈利能力，能够实现向股东分配 5 亿美元的目标优惠券的形式。
今天，在股东大会前夕收到惠誉 A- 评级确认的 Philippe Donnet 将盘点最先进的技术，从 成本削减（200亿），来自 关闭国际办事处 没有前途的商业前景。 一个年轻且积极进取的团队支持的辉煌信号：公司 21 名员工中有 74 名年龄在 34 岁以下。 新一代的领导者已经从他们的队伍中脱颖而出：从 1973 年出生的 Marco Sesana，自 1 年 2017 月 42 日起担任 Generali Italia 首席执行官和意大利国家经理，到 Banca Generali 的新任首席执行官 Gian Maria Mossa，年仅 XNUMX 岁但拥有在国际集团担任职务的丰富经验。
Scrum 包，用前橄榄球运动员 Donnet 喜欢的表达方式，就在那里。 但其余的呢？ 这并不神秘 Generali 近年来的扩张一直受到主要股东困难的阻碍，首先是 Mediobanca，以支持可能的增资 为已经覆盖的市场和新市场的增长服务。 一种危险的联系，因为它使狮子座暴露在更稳固和更具侵略性的竞争对手的目标之下。 近几个月来，在 Intesa 关注的同时，关于安联、安盛或苏黎世有兴趣的传言也成倍增加。
鉴于这种情况，应该阅读总统加布里埃莱·加拉特里 (Gabriele Galateri) 最近向晚邮报发表的声明。 他强调说，我们并不感到猎物，并补充说“我们并不担心”。 如果有的话，还有加强稳定股东的空间。 “明天要是加个外资就好了“。
增资呢？ “我们的逻辑很简单：你有项目吗？ 召开会议。 如果出现增长机会，股东们一定会给予我们支持”。 包括 Mediobanca，它也计划在其商业计划中将其持股减少至 10%，但如果 Generali 有机会加速在新地理区域和行业的增长战略，降幅可能会更大。 简而言之， 带上它：狮子座可以成为一个好伙伴. 希望它不是猎物。
