2008 年底至 2014 年底欧元区 lo 非金融企业贷款存量 它减少了553亿欧元。 西班牙（-410 亿）的下降非常明显，意大利（-66 亿）和德国（-57 亿）的下降幅度较小，而法国则增加了 44 亿欧元。
在这些公司中，最明显的影响是那些 中小型，传统上更依赖银行信贷。 在意大利，为了更容易获得资金来源，当局准备了一系列技术、监管和财政性质的干预措施。 第一道干预措施涉及中小企业保证基金的运作。 通过增加资本捐赠、扩大潜在受益人范围和扩大准入标准，该基金得到了加强。
10 年前 2014 个月，该基金提供了 6,5亿元的担保 欧元支持10,2亿欧元的贷款额。 同样在支持信贷方面，优先事项之一是重新启动证券化市场，该市场的深度在危机期间有所下降，从 594 年的 2007 亿欧元减少到 21 年的 2014 亿欧元。
第二个行动路线涉及通过新渠道扩大资金来源。 私人配售属于这种情况。 是关于 中间融资工具 介于银行贷款和债券公开发行之间，针对不具备进入公开市场所需的规模或透明度要求的公司。 根据最近的一项研究，2012 年至 2014 年间，意大利有 207 笔私募，总价值为 3,9 亿欧元。
私募包括部分问题 迷你债券. 从 2012 年上市到 2015 年 120 月，发行了约 5,5 期，总价值 60 亿欧元。 在市场以发行高面额迷你债券为特征的初始阶段之后，越来越多的小公司参与，导致单位贷款额逐渐减少。 大约 10% 的问题的特征是价值低于 XNUMX 万欧元。 在意大利，私人配售和迷你债券市场尤其受到资产管理行业与其他国家相比发展水平较低以及投资者对非传统投资工具的兴趣有限的影响，想想非上市证券几乎都是机构投资者的投资组合中不存在。
附件：焦点号16 年 06 月 2015 – XNUMX 日.pdf
