近年来，投资疲软一直是欧洲主要国家的通病。 在造成这种现象的众多原因中，最重要的是公司的非辉煌状况。 在意大利，我们可以看到一些不利动态的衰减，但还没有真正的灯光。 与 2013 年至 2014 年的几个月相比，非金融公司的贷款动态没有那么消极。但 3,6 月下降（-XNUMX% y/y）是连续第 XNUMX 次下降。 具有相似长度的是整个欧元区可检测到的负序。
公司贷款组合的恶化过程继续经历（缓慢）衰减，这一趋势与公司倒闭数量的减少一致，这是自 2008 年以来的首次。银行融资的有利情况正在转化为明显的利率下降。 2008 年开始的危机给意大利商业体系带来了压力：新企业数量减少； 活过三年的人的百分比下降了 8,5 个百分点； 2007 年活跃的中小企业中约有五分之一被注销。在不常见的积极信号中，我们应该提到由于股东的承诺和立法干预。
有两个因素可以对意大利中小企业的前景发挥重要作用。 首先是公共行政部门的债务偿还过程。 如果国家的外围结构能够将所有已经置于其支配下的资源转化为有效的补偿，这将对企业产生广泛的积极影响，正如最近的经验所证明的那样。 对意大利公司的第二个支持可能来自迷你债券市场。 市场正在增长，它正在从最早的阶段（迄今为止发行了 80 期，价值略低于 4,5 亿美元）出现，但它也有明显的脆弱性。
附件：焦点号38 年 19 月 2014 – XNUMX 日.pdf
