根据国际货币基金组织的说法，美联储“应该推迟第一次加息，直到有更好的工资和通胀信号”，因此至少要推迟到“2016 年上半年”。 这就是国际货币基金组织在美国第四条监督团结束时的结束声明中所读到的内容。
这家总部位于华盛顿的机构辩称，近九年来的首次加息“是经过精心计划和预期的”，然而，无论时机如何，加息“仍可能导致国际投资组合发生重大而突然的再平衡，从而对市场产生影响波动性和金融稳定可能超越美国国界”。
在此背景下，美联储必须谨慎行事，不可过早或过晚。 国际货币基金组织表示，过早提高货币成本“可能引发对金融状况预测的进一步收紧或导致金融不稳定，从而导致经济停滞”。 这将迫使美联储改弦更张，将利率拉回到接近零的水平，“可能会损害该机构的信誉”。
相反，过早加息可能会导致通胀升至超过美联储 2% 的目标。根据国际货币基金组织的说法，“这将引发更快速的加息，带来不可预测的后果，包括对金融稳定的影响”。
GDP：下调 2015 年和 2016 年的预测
该基金还在两个月内第二次下调了美国 GDP 预测，将 2015 年和 2,5 年分别下调至 +2016% 和 +3%（此前两次预测均为 +3,1%）。 该基金认为，宽松的金融状况、油价下跌和稳固的劳动力市场将在今年剩余时间里支撑美国经济，但前几个月的趋势“将不可避免地拖累 2015 年的增长”。
因此，这是一个“暂时的放缓，而不是对增长的持久制动”的问题。 在美国，“继续支持增长和创造就业机会”，但最近几个月“一系列负面冲击”阻碍了这一势头，例如不利的天气条件、石油部门投资收缩以及强势美元的影响。
劳动力市场正在复苏，“各种指标表明它正在恢复到危机前的正常状态”，尽管因参与而受阻的长期失业以及高水平的兼职就业代表了刹车。 工资表现出“不温不火的增长”。
国际货币基金组织预计今年失业率为 5,3%，5,2 年为 2016%，而“核心”通胀今年应为 1,3% 和 1,5%。明年，只会“达到美联储 2% 的目标” 2017 年年中”。
“金融稳定可能面临的风险”
然而，在美国，潜在的“金融稳定风险”正在出现，这应该会说服当局提高金融体系的弹性。 事实上，“监管改革仍未完成，监管体系结构有待加强”。
努力应旨在“加强宏观审慎框架，开发监管工具，填补监管空白”。 然而，国际货币基金组织承认“近年来为加强美国金融体系做了很多工作”，但重要的是要“确保不采取任何后退措施”。
“美元适度高估”
在目前的水平上，美元“被适度高估”，因此，“经常账户赤字可能会进一步偏离中期基本面”，达到 GDP 的 3% 以上。 过去 13 个月，美元实际有效汇率上涨了 XNUMX%，这是由增长差异、具有系统重要性的经济体的不同货币政策轨迹和不断变化的投资组合以及美元资产导向推动的“快速走势”。
迄今为止，国际货币基金组织强调，汇率调整与需求变化有关，但“美元走强影响美国经济增长、创造就业和通货膨胀”。 还存在“美元进一步大幅升值可能有害”的风险。
