Il AB伊莱克斯评级下调至BBB 通过 标准普尔 该产品于 5 月 XNUMX 日星期二上市，尽管在意料之中，但尽管削减了成本、人员、生产基地以及出售品牌和工厂，但这使得这家瑞典跨国公司数月来陷入的僵局变得更加复杂。
也可能是由于全球家电需求下降，其中欧洲和北美的需求非常强劲，这家瑞典巨头并没有放弃审视这一问题。 全部或部分销售的要约 （臭名昭著的“炖菜”）还因为来自消息灵通的金融界以及分析和谈判活动中的轻率行为， 伊莱克斯甚至收到了报价 为了收购注定成为欧洲第一的生产基地和品牌，该集团 阿塞利克-贝克。 在与惠而浦欧洲、中东和非洲地区完成合作后，该公司已经成为最强大、最可靠的全球竞争对手之一。 前高级管理人员也会提出收购这个光辉品牌的要约 扎努西 （Zoppas 和 REX 也是如此）在许多国家仍然很有名。 还有美的的收购气味。
韩国人也参加竞选吗？
不仅如此，重要优惠也来自 韩国巨头LG和三星尽管受到消费电子产品和芯片市场灾难性崩溃的拖累。 中国人出局了吗？ 是的，目前来说。 西方政府强烈反对，但并不总是有动力，而中国政府要求美的暂时推迟，采取积极的研发战略，使中国在人工智能和绿色技术方面达到世界领先水平。
全球家居和技术市场，一如既往 FIRSTonline 强调，在 2021 年至 2023 年期间经历了非常强劲的复苏后，由于战争而陷入停滞 乌克兰 和 中东。 在北非和密苏里州，欧洲人、土耳其人、中国人和韩国人对生产消费品、尤其是马贾普的工厂正在进行巨额投资，但现在已经停止。
标准普尔的动机
标准普尔显然一直在权衡这一系列阻碍经济复苏的负面因素。 “那里 消费需求低 和 价格压力 标准普尔解释说，它们损害了伊莱克斯的经营业绩，并挫败了其降低成本的努力。 这 净销售额 与去年同期相比，伊莱克斯的销量在 5 年前 2023 个月有机下降了 XNUMX%。”
然而，尽管对负面因素进行了充足的分析，评级公司仍认为前景稳定。 “那里 盈利能力下降 – 报告继续 – 反映出产量大幅下降，导致生产效率低下、劳动力和能源成本上涨以及伊莱克斯在阿根廷的业务造成的货币困难。 与关闭匈牙利工厂相关的非经常性成本以及与反垄断案件相关的条款也阻碍了伊莱克斯的发展。” 这 规定 – 64万欧元 – 涉及法国反垄断案件，影响了今年第二季度欧洲地区的营业收入。
伊莱克斯：预计2025年才会反弹
然后还有重 阿根廷的问题在这个国家，严重的通货膨胀和大规模的贫困正在影响所有公司的账目，从而影响伊莱克斯的账目。
标准普尔继续说道：“所有这些因素都抵消了 2022 年启动的成本削减计划所带来的好处，但该计划通过调整劳动力以满足较低的需求和需求，消除了供应链和生产的低效率，并降低了欧洲和北美的结构性成本。”调整生产。 截至 2023 年 XNUMX 月底，我们计算出 债务/EBITDA比率 根据标准普尔全球评级调整为 7,6%，FFO 与债务比率为 2,9%，大大低于我们之前对 2,0 年基本情景的估计，分别为 2,2 倍-37 倍和 41%-2023%”。 至于2024年，标普认为消费减少将持续到XNUMX年。 预计 2025 年将出现反弹.
伊莱克斯——评级机构承认——在消费领域拥有记录 高效率电器 但由于家庭收入下降，各地对该细分市场的需求大幅下降。 事实上，按照知名市场研究公司和评级公司本身的许多分析的一贯概括，高效和中高端产品销量的下降根本无法确定。
全球化物流的封锁
纯粹的财务分析没有考虑到市场下滑主要影响伊莱克斯的事实，也是由于一系列持续的促销活动削减了利润和利润。 虽然欧洲和全球前九个月的最终销售数据不仅包括家用电器，还包括消费类电子产品 该公司的产品呈现出高品质、创新和低能耗产品典型的增长和稳定岛屿。
然而，标准普尔预测，家用电器、塑料和金属以及物流等领域大量使用的材料成本将会下降，有利于促销和刺激技术升级带来的价格下降。
上 后勤 然而，我们强调，在封锁的一部分被部分吸收之后，其他乌云正在聚集。 价格表上调了 15% 苏伊士通道 以及现在长期灾难性的封锁 巴拿马运河 由于干旱不是季节性的，而是与气候变化有关。 短短几天内，就有160艘船舶被阻，有的延误长达21天。 随着那些期望全球化时代运输回归的人们的投资撤离。 消费品领域正在发生的事情——包括中国回流欧洲、非洲和南美——证实了这一点。
但伊莱克斯正在澳大利亚投资
然而，标准普尔认为伊莱克斯能够克服这一重大困难。 “我们估计，得益于成功的可持续家电创新，伊莱克斯可以通过积极的产品组合来解决这个问题。 我们预计收入将温和增长 在持续成功创新的支持下，假设需求稳定且没有价格压力，到 2 年将达到 3%-2025%。 我们相信，由于成本削减计划的进展、简化的组织结构，伊莱克斯将在 2024 年实现更高的利润率，并将专注于扭转北美业务，而北美业务今年需要重组成本。”
不幸的是， 标准普尔建议削减价值链成本，即组件的值。 正是这种长期错误导致了意大利大型马扎普制造商的消失，这些制造商通过使用价格极低和可靠性极差的亚洲零部件，降低了产品质量并失去了市场份额。 应该补充的是，伊莱克斯似乎并不像看上去那样坚决放弃 majaps……并且它可能希望减轻一些欧洲和美国站点的相当大的重量。 为什么在 澳大利亚例如，正在以前所未有的方式对工厂、创新、协议和创新进行大量投资。 还因为应该强调的是，在创新、生态可持续性和循环经济方面，这家瑞典巨头在其行业中排名世界第一。 与在环境政策方面拥有多项记录和奖项的土耳其巨头一起。
