阿根廷可能会在 2012 年转向金融市场寻找新资金来偿还债务并弥补因中央银行储备减少而缩减的财政盈余。 这将结束国际金融中心十年缺席的局面。
根据 Banco Mariva 的数据，中央银行可以自由使用的准备金，即货币基础上的超额货币，8.706 月份总计 16,9 亿美元，几乎是 2010 年同月 52 万美元的一半。 与此同时，该国的国际储备为 3 亿美元，仅比去年的水平高出 XNUMX 亿美元，当时政府开始定期使用这些储备来偿还私人债权人的外币债务。
据分析人士称，该国的储备床垫可能不足以满足 9 年近 2012 亿美元的金融需求。这可能会推动自 2001 年违约以来的首次国际发行。
除了这笔款项之外，如果阿根廷明年设法与巴黎俱乐部达成协议，还可以增加额外付款，阿根廷正在与巴黎俱乐部谈判将 8,5 至 9 亿美元的违约债务正常化。 与这些债权人达成的协议将有助于该国重返全球金融市场，在 100 年危机中未偿还 2001 亿美元债务的创伤之后，它一直远离该市场。“自由储备可能会结束 (..)在这种基本情况下，政府重返市场似乎是最可能的选择”，Banco Meriva 的一份报告中写道。
手头现金少。 巴克莱银行估计，明年阿根廷的财政恶化将占 GDP 的半个百分点左右，使基本财政赤字高达 1,4%。 该计算不考虑中央银行的收入和国家养老金公司 Anses 的贡献，而是政府将其纳入其关于公共部门绩效的报告中。
此外，经济增长速度低于 2011 年的估计：4,3% 对 8%。 此外，由于经常账户赤字增加、大量资本外流和债务支付，储备损失约 4 亿美元。
但政府去年提议发行 1 亿美元的 2017 年新全球债券，同时将未偿债务重估至 18,3 亿美元，似乎并不热衷于立即回到市场。 “当阿根廷求助于资本市场时，情况很糟糕，”副经济部长罗伯托费莱蒂本月表示。
许多政客都认为总统克里斯蒂娜·基什内尔 (Cristina Kirchner) 能够设法不让阿根廷进入全球市场。 政府保证有支付债务成本的空间，到 2,8 年平均每年占 GDP 的 2015%，而私人债权人的债务不会超过 GDP 的 1,5%。
不着急。 阿根廷公共债务总额达173,14亿美元，占GDP的46,3%。 一半掌握在中央银行和 Anses 等公共机构手中，36,1% 掌握在私人债权人手中。 据国家公共信用办称，再融资面临“市场风险”的债务相当于该国GDP的16,7%。
2010年，阿根廷使用中央银行储备偿还债权人，通常使用盈余的国家实体为自己融资。 “我相信债务支付将继续来自储备。 如果现任政府赢得定于秋季举行的选举，该计划将继续下去，他们将通过 Anses（国家保险机构）和发行内部债券来融资，”Analytica 分析师 Ricardo Delgado 表示。
然而，一些银行认为，阿根廷在 3 月之后将能够在市场上寻求高达 XNUMX 亿美元的资金。 经济学家兼顾问加布里埃尔鲁宾斯坦表示，该国“将不得不与各种替代方案作斗争。 它可以在国际和本地市场避难，特别是在银行，将债券存放在银行。 或者贬值以获得更多的央行超额准备金。” 比索大幅贬值将有可能减少以美元衡量的基础货币。
逐渐恶化。 65,5 月份，阿根廷的基本盈余下降了 217,6% 至 XNUMX 亿美元，该指标是衡量一个国家履行其财政妥协能力的关键指标。
反过来，经常账户是衡量一个国家与世界其他地区贸易的最大指标，第一季度出现逆差 673 亿美元，而去年同期为 486 亿美元，尽管其粮食出口量很高。
“求助于国际市场似乎是政府明年应该考虑的选择，”阿根廷财政分析研究所 (IAARAF) 主席 Nadin Argañaraz 说。
来源： 美国经济
