克里斯蒂娜·拉加德 (Cristine Lagarde) 相信德国可能再次成为期待已久的欧洲复苏的引擎，这一点并没有错，但这个新引擎的问题在于，这一次德国引擎被卡住了。 如果说2014年第二季度的GDP走势已经对德国经济状况发出了警报信号，那么昨日信心指数（Ifo）的大幅回落则证明，不仅是经济基本面，德国的情绪也正在走向正轨。停滞的地平线。
现在很难理解其经济的恶化是否会促使总理默克尔和德国政府扩大他们支持内部工资增长政策的意图，而且 - 在欧洲层面 - 一种战略，而不否认其严谨性和衍生从条约中，以更温和的方式解释紧缩政策，为更敏感的减税留出空间，同时相应削减非生产性支出，正如马里奥德拉吉在杰克逊霍尔央行行长会议上所建议的那样。
可以肯定的是，为了应对通货紧缩的噩梦，欧洲央行也可能被要求采取更多行动并加快推出欧洲式量化宽松政策，但政府无法逃避——无论是在国内还是在大陆层面——他们必须知道的责任如何攻击和重新启动国内外需求。
德拉吉下注推动欧元兑美元逐步贬值——至少达到 1,30 甚至 1,28 美元兑 XNUMX 欧元的汇率——无疑将有助于提高欧洲经济体的竞争力，从而有利于它们在欧洲的出口复苏。世界各个地区，尤其是美国，尽管根据众所周知的耶伦范式，当美联储考虑到工资的充分复苏而提高美国利率时，可能会朝着这个方向做出更大的推动。
德国和意大利都欢迎出口复苏，但无论是在消费还是投资方面，各国政府和欧盟能够而且必须在国内需求方面做更多的事情。 在消费方面，欧洲各国的情况各不相同，配方不一定完全一致，但毫无疑问，就意大利而言，80欧元对较不富裕人群的有益运作是毫无疑问的员工，大幅削减税收楔子被类似的非生产性公共支出减少所抵消，同时降低企业和劳动力的税收仍然是一条大路，而且几乎没有其他选择。 我们将在《稳定法》中看到 Renzi 政府能够在这一领域找到多少利润空间，但到目前为止，是时候就重新启动的第三条腿发出声音，也就是在投资中被完全忽视的一条.
考虑与每个市场经济的生产力和竞争力范式相冲突的不切实际的飞跃是没有用的，而且很明显，大多数意大利企业家实施的企业战略到目前为止还没有远见和勇气。 然而，不言而喻，如果企业家至少在中期看到盈利的希望并且回报到能够偿还投资的利润水平，那么他就会进行投资。 从这个角度来看，削减税收楔子会有所帮助，就像计划中的改革（从官僚体制到教育和司法）对所谓的非物质基础设施的影响一样，这些基础设施的重要性不亚于那些物质。 如果我们真的希望私人投资腾飞，那么仍然存在一个空白，这就是已经多次提到的重新启动特别信贷和创建一种能够评估中长期的新 IMI 的空白。通过同意那些值得他们需要的信贷的工业项目。
但当务之急是对公共投资的恢复进行新的反思。 世界第三大公共债务的沉重和普遍有限的公共资源是不可避免的现实，但不能成为停滞不前的借口。 除了有时有些强调的声明之外，我们将在周五具体看到部长理事会将能够通过所谓的 Sblocca Italia 法令实施什么。 然而，除了伦齐政府有义务全力以赴克服障碍外，在公共投资方面，欧洲也不能再不发出呼吁。 德拉吉在杰克逊霍尔会议上也提到了这一点，但欧盟委员会主席让-克洛德·容克必须很快向选举他的人支付账单。 他的总统任期并没有被蒙住双眼，意大利支持他帮助他在实践中战胜经济停滞。 300 月，容克在斯特拉斯堡向欧洲议会承诺了一项 XNUMX 亿欧元的投资计划。 这并不便宜，也可能是个好主意，但正如我们所知，细节往往隐藏在细节之中，很大程度上取决于该计划的实施方式。 也来自了悟的时代。 委托欧洲投资银行主导该计划是否正确尚有争议，但目前最重要的是欧洲投资计划不会陷入流沙或迷失在秋天的迷雾中。 容克是第一个受到审查的人，但担任欧洲学期主席的意大利也必须坚持自己的立场。
欧洲，如果你在那里，现在是罢工的时候了。
