在意大利，演习的紧张局势使利差居高不下。 意大利银行激怒了大多数人。 在美国，唐纳德·特朗普正试图降低国债利率，再次指责美联储决定的（“根据总统的说法是不合理的”）加息。特朗普的担忧恰逢短期美国国债拍卖的到来，这在本周它将不得不配售230亿的政府债券。 昨天刚刚尝到了配售短期债券的滋味：从今天开始，我们将直击中期债券的核心。 有人担心中国人不会成为本轮买家之一，缺席可能有助于再次推高收益率。
昨天，作为参考政府债券的 3,20 年期美国国债收益率从上周末达到的 3,24% 的过去七年高点升值至 XNUMX%。
对亚洲而言，人民币距离 7 仅一步之遥
债券的压力较小，这让股票清单成为一剂强心剂：香港上涨 (+0,4%)，东京复苏 (+0,2%)。 孟买 +0,4%。 中国继续下跌：沪深300指数（-0,5%）。 人民币兑美元现报6,9236，逼近7交叉线，算是对特朗普对中国商品加征关税的回应。
华尔街开始感受到与中国贸易额下降的影响。 与材料贸易联系最紧密的部门正在遭受重创。 道琼斯指数下跌 0,21%，标准普尔 500 指数下跌 -0,14%。 均衡时纳斯达克 (+0,03%)。
飓风使石油飞起来
布伦特原油重回近四年高点：昨日收涨1,3%，今早小幅回落至84,8美元/桶。 这些天来，墨西哥湾近 40% 的产量都丢失了，那里的工厂因预计飓风迈克尔的到来而安全，而加拿大圣让炼油厂火灾的后果也很沉重。
在华尔街，石油指数上涨 1%，在欧洲上涨 1,5%。
ENI 和 SAIPEM，米兰的两个拐杖
同样在米兰，会议充满活力。 Saipem+3,3%也得益于Kepler-Cheuvreux的推动，将目标价从5,50欧元上调至4,40欧元。 美国钻井公司 Ensco 和 Rowan Companies 的合并支持了该份额（自 42 月以来增加了 12%），这是一笔 XNUMX 亿美元的卡对卡交易，证实了市场的活力，受到增长前景的刺激投资。
埃尼 +2,3%。 Kepler-Cheuvreux 加强了买入建议，目标价从 18,50 欧元上调至 21 欧元。 在接受调查的 23 项建议中，彭博共识认为有 33 项购买建议。
泰纳瑞斯 (Tenaris) 也很明显 (+3,3%)。
对 DEF 的许多反对。 SAVONA：“也许我们需要改变”
昨天晚上，议会预算办公室按时间顺序最新否决了这一演习，该办公室表示“无法验证 Nadef 中包含的 2019 年宏观经济预测”。 但在议会听证会期间，Istat 和审计院出现了困惑和批评。 更干燥 意大利央行副行长法比奥西尼奥里尼，他强调，按照目前的利率，意大利债务的利息要多 10 亿欧元。
在国际批评之后，内部战线打开，大多数人在前面竖起一堵墙。 Luigi Di Maio 通过推文回答说：“如果意大利央行想要一个不触及 Fornero 的政府，下次它将通过这个计划参加选举”。 Matteo Salvini 唤起了意大利人对储蓄的求助（也许是 Cir，意大利统一税理论家 Armando Siri 开发的储蓄投资证书）。 但保罗·萨沃纳 (Paolo Savona) 承认，“如果价差继续上升，将有必要改变策略”。
在这种气候下，意大利正走向评级下调，无论如何价格已经预料到：3,51 年期债券已达到 1,98%，而葡萄牙相同期限债券的收益率为 4,57%。 比我们更糟糕的是，目前只有希腊（XNUMX%）。 同时，欧洲监管当局加强了对意大利银行流动性的监控。
米兰 (+1,06%) 在下午反弹
富时指数(20.062, +1,06%) 午后反弹，收盘上涨约20 点，重回19.679 万点关口。 初期曾触及2017点，为8年XNUMX月以来的最低水平。Piazza Affari的主要指数自XNUMX月XNUMX日至今录得XNUMX%的跌幅。
在欧洲其他地区，由于金属，尤其是铜的热潮，能源和采矿业的资金投入，这使得所有欧洲证券交易所随着科技股的复苏而收盘上涨。 法兰克福上涨0,25%； 巴黎 +0,35%； 马德里+0,67%。 持平伦敦 (+0,02%)。
吉尼斯世界纪录传播，CDS 在 2013 年的水平
昨天拍卖前夕，债券市场上的情绪和曲折没有尽头。 收盘价差在达到 300 点后保持在 317 点左右，比 326 月底的 5 点高了一步，这是 5 年来在伴随 M193s-Lega 政府诞生的最紧张日子里达到的最大值。 意大利/西班牙价差升至 XNUMX 点。
意大利 3,52 年期国债收益率收于 3,72% 的低点上方，早盘收于 2014%，创下 4 年 2014 月以来的新高。XNUMX 年期国债收益率跌破 XNUMX%，超过了自 XNUMX 年 XNUMX 月以来首次。
意大利债务的 5 年期信用违约掉期返回 270 点以上，这是自 2013 年 XNUMX 月以来的最高水平，该水平在 XNUMX 月底已经达到：这是与具有“非投资级”评级的发行人一致的 CDS 水平。
机器人拍卖正在进行中：2013 年的最高预期
在此背景下，月中拍卖回合于今天开始，提供 6 亿个 12 个月的 BOT。 昨天在灰色市场上，Bot 的交易价格为 0,91/1,02，从一个月前的 0,436% 跌至五年前的水平。
明天将轮到中长期债券：高达6,5亿BTP，分为3年2021月新的7年期和15年期和XNUMX年期债券的重新开放
明天，3 亿 2028 年期德国国债（2028 年 3 月）和最多 625 亿葡萄牙 XNUMX 年期债券（XNUMX 年 XNUMX 月）也将到达一级市场，以及 XNUMX 亿 XNUMX 个月期希腊债券。
银行业正在复苏，但摩根大通只支持联合信贷
银行利用利差下降的机会：由于 Intesa (+1,3%)、Unicredit (+0,3%) 和 Banco Bpm ( +2,2%)。 但这不是合唱反弹。 Bper 下降 1,2%，Mps (-1,1%) 和 Carige (-2,2%) 继续下降。
继瑞士信贷之后，摩根大通也下调了意大利银行的预测和目标价格，纳入了更大的价差：第四季度为 340 个基点。 经纪商只推荐增持 Unicredit，而 Ubi 则被降级为中性，并被德国商业银行取代在经纪商名单中。
资产管理下跌：Azimut -1,02%，Banca Generali -0,95%。
赶快前往 ASTALDI 和 TREVI 建筑工地
在奢侈品领域，在今天上午的 LVMH 电话会议前夕（尽管中国经济放缓，第三季度营业额仍增长 10%），Salvatore Ferragamo 的业绩 (+2,57%) 值得关注。 Snam 在公用事业公司中脱颖而出 (+2,25%)。
基建工地依旧一片混乱。 Astaldi 仍保持坚挺，上涨 21,5%，成交量与 30 天平均水平一致。 在 91 月下旬大幅下跌后，该股在上周收复失地，总涨幅约为 XNUMX%。
押注救助也帮助了 Trevi，在董事会批准资本强化计划（3,7 亿美元）和将银行贷款转换为金融工具的债务重组 130 亿美元后，Trevi 增长了 250%。
Risanamento 实现了 19% 以上的增长，销量远高于平均水平。 该集团总经理今天表示，正在与一些运营商进行对话，以租用米兰圣朱利亚地区 Sky 大楼两侧的两座新大楼（Spark One 和 Two）。
