L“世界经济 他要走了。 或者更确切地说：它在它的第二个引擎中重新启动，这是 中国. OECD 领先指标和同步的 PMI 数据（综合数据处于 21 月 XNUMX 日以来的最高水平）都显示出显着的 促进 这个亚洲巨人的影响力，将吸引所有围绕它的经济体。 日本、韩国、越南、印度尼西亚、新加坡和马来西亚 XNUMX 月份的活动指数均有所改善。
另一个极端是欧元区, 它仍然粘在一个 半停滞。 该 制造业 继续以极快的速度再次撤退，1,7 月轮到捷克共和国与意大利和荷兰一起遭受德国工业困难的打击。 在看到 Teutonic 制造业（并为其供应商保护）的隧道尽头之前还有多远让我们想起了 1,3 月份工业生产的下降：-0,4% 的制造业月度活动（XNUMX 月份为 -XNUMX%）； 收缩率仅在大萧条时期超过。 而新的订单下降（XNUMX 月份为-XNUMX%）意味着转机不会很快发生。
Il 汽车黑洞 它正在吞噬需求和生产能力； 如果我们认为电动汽车的部件只是内燃机汽车的一小部分，并且需要的维护要少得多，那么附加值和就业的破坏是显而易见的，并将在工业和服务业中持续多年。 雨淋淋，车的危机又加了 银行, 雇用 1,8 万人； 根据一些估计，它们将不得不削减四分之一。 效率和生产力肯定会提高，但家庭和消费者的士气不会从劳动力市场的表现中受益，因为会创造新的工作岗位，但保障和报酬会降低。 总的来说，即使银行的工作不再（并且现在已经有一段时间）是一份安全的生活工作，焦虑也会蔓延。 消费受此影响：继 0,6 月份的 -0,2% 之后，1,4 月份的零售量每月下降 XNUMX%，因此年度变化与夏季相比几乎减半（至 +XNUMX%）。
除此之外还有未知因素 Brexit，据说不会被 12 票解散：如果保守党的优势继续受到侵蚀，我们将有另一个受阻的议会，我们将进行新的公投； 相反，如果约翰逊成功获胜，王国内部就会出现其他裂缝，这将变得更加不团结（苏格兰、北爱尔兰，也许还有威尔士）。 现在的压力首先由英国经济，复合 PMI 在收缩区域和信心足下。 在海峡的这一边感受到负面的波浪。
在正负两极中间，有 美国，保持在适度增长的道路上（约 2%：由我们欧洲人签署！），这对美联储来说是所有可能世界中最好的。 实际上，XNUMX 月带来了喜忧参半的信号。 在 ISM 和 Markit 这两个版本中， PMI 它在制造业和第三产业中再次显着扩大。 谁说的是实话？ 由于样本的代表性，Markit 在阐明美国经济动态方面更可靠。 然而，这些数字并不乐观，而是适度的。
再次由 消费支出，但统计数据受到通用汽车罢工的污染（而在欧元区，他们确实已经开始在船上划桨）。 就业机器每年（1,6 年前 2019 个月）增加 2018% 的就业人数，自 3,0 年以来一直没有放缓，随着每周工资增长 4,6%，导致总工资增长 2,8%（实际增长 XNUMX%） . 与此同时，长期和其他方面的订单出现了活跃的增长：未来更高产量的承诺。
这是一幅正在发生的全球图景： 全局复合 该指数从 51,5 月份触及的 44 个月低点升至 XNUMX。 但没有什么值得庆祝的。 尤其是在自称“平衡天才”的推特上向全世界发起关税战（谢天谢地，我们还没有与火星进行贸易！）。
La 意大利船 在这波涛汹涌的大海中，它吸收了水，但设法比德国做得好一点，并且与整个欧元区接近。 那里 信心 连同对订单的判断，公司的数量已经恢复下降； 汽车供应链中的那些人因德国放弃柴油而转向电动的决定而受阻。 这 个股 它们继续被削减，但速度不如以前，这推高了 GDP。 这 消费 他们在第三季度实现了强劲增长（年化增长 1,6%），这也要归功于基本收入效应，这种效应将在第四季度消失； 家庭信心在 XNUMX 月份急剧下降时更是如此。 而建筑以外的投资正在回落。 他继续它 政治颤动 它不会带回消费的欲望。
