“Costi 2.0”是 晨星 以创新的方式向客户展示费用。 出于多种原因，费用对于基金投资者来说仍然是一个不透明但至关重要的领域。 首先，很难在类的丛林中穿行，这些类在最近几年激增，但没有一个识别它们的标准（例如，使用不同的字母或字母组合）。 其次，被动产品的成功让主动管理人越来越难以自圆其说 高额费用和低利率使得固定收益难以产生良好的业绩。 最后，晨星研究表明，随着时间的推移，更便宜的解决方案往往会胜过昂贵的解决方案。
该提案的目的是使费用概况易于理解、比较并与投资者相关。 发起人 John Rekenthaler 和 Paul Ellenbogen 分别是 Morningstar 研究副总裁和 Morningstar Investment Management 董事董事会咨询服务，建议采取三个步骤。
1. 告诉投资者他为哪项服务支付佣金
储户应指定费用旨在支付的服务类型。 晨星确定了五个类别。
– 投资组合管理: 此项目包括证券管理和研究
– 行政成本：这些是管理公司的成本，不包括管理和分销成本。
– 运营成本：包括托管成本， 转让代理、客户服务、报告以及更普遍的与基金认购人服务直接相关的费用。
– 分销成本：这些是为发展业务而产生的费用，但支付给财务顾问的费用除外。 例如销售、广告和营销的成本。
– 咨询成本：这是中介机构在选择或监控投资组合或提供信息方面为客户提供服务的报酬。
成本应附有特定投资类型的行业平均水平，以便于比较。
2. 使基金类别具有可比性
该提案由一个网格组成，该网格区分宏观类别（个人、中介机构和养老基金）以及其中明确是否存在运营、分销和咨询成本的类别类型。 该网格增加了相同类型类别之间的可比性，并使了解总费用的哪些部分更高或更低成为可能。
3. 清楚列明开支
通常，费用以百分比表示，因此投资者发现很难理解他们支付的绝对金额。 John Rekenthaler 和 Paul Ellenbogen 提议让这种声音更加明确。 例如，可以说：“如果你投资 10 欧元，每年赚取 5%，那么我的投资成本，从认购到全部赎回，是 n 欧元”。 当然，这样的句子太笼统了，应该个性化。 加拿大、澳大利亚、英国和荷兰等一些国家的经验表明，可以报告 特设. 事实上，在这些市场中，法规要求明确说明储户为各种活动（管理、运营等）支付的绝对金额。 下一步是显示有多少费用会影响投资者的业绩。
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