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Covid-19 和复苏的双重挫折

社会隔离措施的放松终于让经济得以喘息。 然而,有充分的理由认为供应可能无法满足需求。 如果证券交易所重新考虑和回撤,那将是对信心的新打击

Covid-19 和复苏的双重挫折

L“世界经济 做证据 重启几乎无处不在,但社会生活限制的逐步放松并不意味着企业可以重新生产的东西会在当地找到受欢迎的出口 问题. 虽然慷慨且昂贵 捐款 社会保障制度 他们不恢复 所有收入都损失了,更严重的是,消费者不太愿意花钱,尤其是在耐用消费品上,因为前景的不确定性. 对于企业家来说更是如此,他们把很多东西都放在抽屉里 投资, 为了 一千个疑惑 关于即将到来的问题。

La 中国,在病毒的“历史”中比其他章节提前了一小章,说明了缓慢的恢复,以至于 当局已经放弃了预测 经济增长率(迄今为止被坚定地估计为每年 6%),即使基金组织预测,在 2020 年接近停滞之后,9 年将增长 2021%。然而,这种反弹 不恢复 如果中国经济继续保持之前的步伐,将会发生什么。 这种“不恢复”也适用于与相关的预测 欧洲 e 使用, 加重情节: 篮板球 (希望)2021 将使 GDP 仍低于 2019 年的水平. 当然,在这场反常的危机中,预测可能会有所修正, 经济气象 结婚于流行病. 修订可能是好是坏,关键变量是时机 疫苗 针对 SARS-CoV-2。

有一些 通货膨胀的口袋,特别是在食品方面,生产短缺和缺乏弹性的需求导致价格上涨。 但这些都是现象 本地和临时的. 总而言之 通胀将保持低位,(尽管央行分散了大量流动性)需求疲软挤压价格,高失业率挤压劳动力成本。 的情况下 ,其中供需不匹配导致上个月出现异常事件 负价格是象征性的。 美国和其他地区的原油价格仍低于页岩油成本 减产 他们将被需要。 呼吁 在线销售 它改变了消费者的消费习惯,使他们转向价格更低、价格更透明的渠道。 的课程 原料 非油保持低位。

I 利率为 ,都在 美国 在这 日耳曼尼亚, 已经返回下降, 尽管是轻微的, 那些 给他们起名字 比那些 王权. 但实际利率虽然在 -1% 左右,但始终远高于 GDP 的(负)变化率。 这种血统的例外是 btp,由于关于进入市场的愚蠢争议和对限制的混淆,此外 GDP 下降(根据国际货币基金组织和欧盟委员会的数据,今年在 -9% 和 -9,5% 之间)令人担忧市场。 事实上, 债务可持续性 考虑到中央银行的购买,意大利也不应该成为问题 通过将债务货币化而功勋卓著是不可逆转的。 债务的权重现在只能根据 公开市场债务巩固国家与中央银行的财政状况。

L“ 欧元 它正在减弱,反映出美国和欧元区之间的(去)增长差异,尽管发生了普遍的灾难,但该病毒对欧洲经济的影响比对美国经济的影响更大。 这 ,也得益于更好的表现——与美国经济相比,中国经济(不知道减号的耻辱)——正在谨慎地走强 美元. 美中关系已经太紧张了,没有必要再用贬值的人民币来助长关系。

的回撤 手袋 离开股市 不符合历史经验的水平. 证券交易所可能已经接受了更乐观的情景,但还有其他更有可能的情景应该会导致与 企业利润,它们面临崩溃的危险比其他收入高出几个数量级。

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