中国共产党第十九次全国代表大会是今年最重要的政治事件之一，将于 18 月 XNUMX 日星期三开幕。 政治局常委的改组将决定新一届政府的集权，以及未来几年的经济和社会政策。 在经济方面，以下段落中描述的政策的连续性可能会对证券交易所产生重大影响。
遏制金融风险
2月召开的“两会”（第十二届全国人民代表大会第五次会议和中国人民政治协商会议第十二届会议）为即将召开的党代会定下了基调，强调要遏制金融风险，保持经济稳定。 国会召开之前，政府正在努力减少债务，M2 总量增长放缓（二级流动性数据）就是证明。 8,9年2017月M1996同比增长XNUMX%，创XNUMX年以来新低。此外，在会前XNUMX个城市通过限购令，购房后两三年限售. 这表明政府有意消除行业泡沫。 相信新政府将继续保护经济免受金融冲击。
结构改革
近年来，政府大力推进供给侧改革。 过剩产能得到缓解，PPI和制造业利润回升。 关于国有企业改革，据李克强总理介绍，自 32 年以来，已有 2013 家国有企业完成改制。 因此，经营管理成本下降，效率提高，40年至2012年改制国有企业利润增长2016%。 如果改组后政权得以巩固，改革进程可能会加快。
投资前景
稳定是中国经济发展的根本。 我们相信，新一届政府将致力于遏制风险和促进可持续增长，密切关注这两个方面。 去杠杆化可能会在短期内挑战金融部门，但从长远来看将带来更强劲的增长。 我们预计 IT、消费和医疗保健等新经济行业受政治转型的影响较小。
中国股市在 500 月稳步上扬，受益于企业盈利的韧性和国会前宏观经济环境的稳定。 标普中国 32,59 指数年初至今大幅上涨 31%（截至 2017 年 XNUMX 月 XNUMX 日）。
截至 500 年 25 月 50 日，标准普尔中国 64 指数相对于富时 A300（37%）、沪深 73（31%）和恒生国企指数（2017%）减持金融板块（21%）。其他权重归因于新经济板块，例如 IT (12%) 和周期性消费品 (XNUMX%)。
标普中国 500 指数利用对市场和行业的多元化投资，展现出卓越的风险调整后回报（图表 2）。 31年2008月31日至2017年500月12,5日期间，标普中国0,55指数年化回报率为XNUMX%，夏普比率为XNUMX，均为中国主要指数中最高。
