虽然千禧一代被视为投资顾问和顾问业务长期增长的重要来源，但咨询界的一些人仍然持怀疑态度或不确定如何抵消年轻投资者通常不如同龄人富裕的事实。或婴儿潮一代。 关键问题是：顾问平均应该花费多少时间和资源来培养千禧一代以扩大他们的客户群？
必须考虑几个因素，但特别是对于年轻客户，我们认为有必要全面了解他们的总财富。 这必须包括有形净财富（资产减去负债）和无形人力资本——即客户在未来收入和储蓄方面的潜力。 一个投资者的总财富，其实要同时考虑金融资本和人力资本。 然而，在许多情况下，人力资本被忽视或轻视。 在与年轻客户打交道时，我们认为这种方法可能会扭曲总财富的准确计算，从而扭曲适当资产配置的定义。
人力资本：年轻人的隐性资本——王牌
在投资者职业生涯的早期，金融资本通常很低——大多数 25 岁的人还没有赚到很多钱。 因此，在这个阶段，人力资本通常是最大的可用财富，因为未来收入和储蓄的潜力往往大大超过可用资本。在整个工作生涯中，随着投资者将部分收入储蓄起来，人力资本转化为金融中心。 确定投资该资本的计划是确保财富增长到可以实现长期目标的水平的关键。 随着时间的推移，金融资本在投资者总财富中所占的比例越来越大，超过了他或她的人力资本。 退休时，个人的人力资本通常为零或接近于零，而他们的财务财富却处于顶峰。
人力资本的价值及其对投资组合构建的影响
为确保年轻客户能够使他们的财务资本成熟，财务顾问和发起人可以帮助他们建立一个投资组合，以反映其人力资本随时间的波动和变化——以及自然地管理与市场波动相关的经典变量和各种投资的风险/机会。 为了估计人力资本的波动性，有必要考虑：
• 当前和预计工资的波动性——例如，个人是按佣金支付还是有相对稳定的工资；
• 投资者的预期或可能的职业——例如，他们是否已经走上了一条清晰的职业道路，并在晋升方面有所进步？ 或者他正走在一条涉及更有限职业的道路上？
• 工资及其作用是与经济和市场的不同周期相关联还是独立于它们。 总而言之，当财务顾问或顾问评估是否以及如何投入资源和时间来培养与千禧一代的关系时，他不应该忘记人力资本。 在没有全面了解情况的情况下，对投资者当前和未来财务资源的任何考虑都是扭曲或不准确的。 同样，任何资产配置的定义和构建都可能不符合投资者的整体情况。
