中国正在放缓，但幅度还不算太大。 北京第三季度经济增长6,9%，为2009年以来的最低增速，较7月底（+7,3%）和去年同期（+0,5%）均有所下降。 但与大幅减速的制造业相比，由于服务业的良好表现，它仍然好于预期。 市场现在押注新的刺激措施，不排除 0,3 月之前新的贴现率下调。 因此，证券交易所的反应是积极的：上海+0,6%，深圳+XNUMX%。 香港弱。 另一方面，东京证券交易所开盘下跌 XNUMX%。
营业场所持有
智者是知道自己不知道的人。 在这几周出现不可预见、部分不可预测的市场反应的情况下，必须牢记苏格拉底的名言。 《金融时报》对美国利率的调查结果好坏参半，证实了这一点。 没有人预计 XNUMX 月份会出现增长，但对于 XNUMX 月份的看法却存在分歧：三分之二的经济学家认为 XNUMX 月份会出现增长。 相反，主要参与者坚信美联储不会让步。
很大程度上取决于通胀，而通胀又与石油走势相关：欧佩克特别峰会将于周三在维也纳举行，并延长了时间，俄罗斯等其他主要产油国也将参加这次峰会。 争论的焦点将是委内瑞拉提议恢复自动减产制度，将每桶油价保持在 70 美元以上。 与此同时，市场的大坝经受住了猖獗的不确定性。 美国标准普尔指数上涨 0,9%，创 8 周新高。 通用电气（+3,2%）的良好表现弥补了沃尔玛的糟糕数据（周四-10%）和金融股的好坏参半的表现。
在欧洲，Stoxx 600 指数平价收盘。 在米兰，FtseMib指数收盘上涨0,36%，收复了过去三个交易日本周初的3%跌幅。 今天早上中型股接力赛。索林在与 Cyberonics 合并后离开意大利证券交易所。 Esprinet 取代了它的位置。
德拉吉的等待推动了BTP
全球经济放缓的迹象已通过等待各国央行的决定得到补偿。 来自美国经济的大量相互矛盾的数据巩固了加息至少推迟到 XNUMX 月（如果不是更晚的话）的感觉。 与此同时，运营商的注意力集中在定于周四举行的欧洲央行下一次会议上：对宣布增加量化宽松购买的预期越来越高。
与此同时，Btp/Bund 利差跌至 105 个基点。 这是自四月中旬以来的最低水平。 1,60年期利率跌至2016%，为2015月初以来的最低水平。 债务管理主管 Maria Cannata 表示，XNUMX 年政府债券发行量将低于今年。 XNUMX年，财政部记录到意大利政府债券拍卖中国际投资者的需求有所增加，特别是日本债券“经过相当长一段时间”的回归以及美国债券“非常好的”利息。
法拉利，价格明天到货
人们对法拉利将于周三 21 日首次登上华尔街榜单的期待越来越高。 鉴于周五在马拉内罗结束的路演进展证实了投资者的特殊需求，预订簿记录的预订量远远高于报价。 此时，不排除价格可能高于已经沟通的价格范围（48-52美元）。 在这种情况下，IPO 的价值可能会高于目前假设的 2016 亿美元。 价格将于明天在“红色”首次亮相前夕以“Race”符号公布。 要在 Piazza Affari 首次亮相，还需要等到 XNUMX 年初法拉利从 FCA 分拆出来，并由 Exor 直接控制后，最终在米兰上市才会成为热门话题。 。
阿涅利团队已经搬到阿法里广场。 金融Exor录得5,5%的上涨。 该公司还以27,8亿英镑（约合100亿欧元）完成了对经济学人集团287%普通股（加上392%特别股）的收购。 菲亚特克莱斯勒股价也上涨（+3,3%）：法拉利退出后，IPO 和分拆之间的价值约为 4 亿美元。 第三季度业绩将于28月8,65日由董事会审议。 唯一的痛点仍然是凯斯纽荷兰工业集团（-XNUMX%）的经济形势不佳，在巴西危机和卡特彼勒令人失望的数据压力下，再次跻身最差蓝筹股之列。
已于 21 月 XNUMX 日纳入富时 MIB 篮子
说到蓝筹股，显然意大利邮政早在21月38日篮网首审之际就已经在Ftse Mib预定了席位。 与此同时，首次公开募股（IPO）进展顺利。 尽管路演的美国部分今天早上才开始，但第一周机构投资者的需求是报价的两倍（占资本的 30%）。 储户的反应也不错，可能会上升到总数的7,5%。 目前，员工的反应较为冷淡。 交易完成后，该价格将于周五公布，并将对应于向机构投资者提议的价格与设定的最高价格 XNUMX 欧元之间的较低者。
METROWEB 和阿根廷，两个在电信领域不为人知的国家
上周的“受害者”包括意大利电信 (-5,01%)，尽管 Metroweb 方面的谈判桌在有条件和反对的情况下重新启动。 Marco Patuano 领导的董事会要求在投资完成后完全控制公司，但也要求拥有独家谈判权，因此在与沃达丰和 Wind 签署的意向书到期之前将无法恢复谈判（31 月 XNUMX 日）。
但阿根廷首先是在阻碍这位前任总统。 这 布宜诺斯艾利斯当局拦截 Fintech收购阿根廷电信的计划可能会改变：如果Fintech不得不放弃该业务，Telecom将能够根据合同尝试回购一年前以17亿美元出售给马丁内斯控制的基金的215,7%股份，或寻找替代买家。
如果未能收回款项，可能会加速储蓄转为普通储蓄，调整金额可能达到 550 亿欧元，略低于出售南美子公司的预期金额。 这个解决方案不应令维旺迪不满，因为维旺迪最终将控制 25% 的资本，而无需进一步支付。 但另一方面，Ti 在南美的加强阻碍了这家意大利公司和 Telefonica 之间的合并项目，文森特·博洛雷 (Vincent Bolloré) 并不介意：布宜诺斯艾利斯和里约热内卢的反垄断当局永远不会接受解决方案这样的。
SAIPEM FINANCE 让 CDP 举步维艰
Saipem (-7,09%) 是过去五个交易日中遭受损失最严重的股票之一，结算已进入倒计时。 除了相信公司不会参与影响该行业的并购浪潮之外，还权衡了未来增资的不确定性。 到 27 月 8 日，即新业务计划提出之日，有必要确定该战略的细节，该战略设想总规模为 XNUMX 亿美元，部分通过增资，部分通过建设融资线路来取代到目前为止，埃尼集团已经保证了这些。
从数据来看，以高盛和摩根大通为首的机构正在考虑再融资4,5亿至5亿，再加上3至3,5亿的增量，其中Cassa Depositi e Prestiti将成为主角，通过战略基金将投资1-1,5亿美元，收购15%至20%的股份，而埃尼集团，一旦实现了剥离Saipem股份的目标，无论如何都将保留在资本中。
奢侈品复苏应对中国GDP的证据
在又一个黑暗的一周之后，奢侈品今天将试图扭转局面。 Moncler (-13%) 和 Ferragamo 是意大利证券交易所主要篮子的尾灯。 由于证券交易所休市，德国 Hugo Boss 周五下调了 2015 年利润和收入预期，这加剧了最近几天 Lvmh 和 Burberry 季度账目带来的失望情绪。 备受关注的 A2A：黑山已将能源公用事业公司 Elektroprivreda Cme Gore (Epcg) 的联合管理合同延长五年。
周五的飞跃（+4,95%）之后宾尼法利纳（Pininfarina）就是证据。 市场押注该公司向印度 Mahindra&Mahindra 集团出售的谈判消息的到来。
