公司控制的主题，尤其是其适当性和充分性，无疑是公司法和市场监管学者思考的中心。 罗马第三大学经济分析与法学教授安德里亚·佐皮尼 (Andrea Zoppini) 在庆祝吉多·罗西 (Guido Rossi) 80 岁生日的会议上发表的一项研究提出了将控制系统与意大利公司的所有权结构联系起来的问题，特别是为了验证我们的法律制度提出的解决方案是否与为股东和董事确定的激励措施一致。
从过去 XNUMX 年意大利上市公司所有权结构的演变来看，可以看出：
a) 我们法律体系中的控制溢价目前约为 20%，仍然是世界上最高的（这无疑是控制系统持续不足的一个重要指标）
b) 已经建立了以股东联盟为特征的控制结构，加上公共控制，代表了大约三分之一的上市公司和 50% 的股票市值。
出于不同的原因，有理由怀疑联合控制结构和以公众股东为中心的控制结构是否会产生足够的经济和/或声誉激励来加强传统的公司控制。 由此产生了政策方面的重要后果。
a) 同时，核心问题是市场的公共监管、国家和社区层面独立机构的改革和协调。
b) 然后我们可能会问，就监管反应而言，概括意大利银行关于银行组织和公司治理的监管规定（2008 年 XNUMX 月）中设想的解决方案是否合适，该规定确定了控制的协调在法定审计委员会中。
c) 最后，自律今天正在寻找其理论和实践的合法性。 现在更是如此，许多以前委托给自律法典的规定都在立法层面强加了。
附件：Andrea Zoppini - 公司作为组织和控制系统（全文）.pdf
