从周日晚上开始，这是官方消息：Jair Bolsonaro 赢得了第一轮比赛 巴西总统选举 并将不得不在 28 月 XNUMX 日的投票中面对 PT（工人党）的费尔南多·哈达德。 博尔索纳罗获得的46%选票远超民调预期结果 而与对手哈达德17%的差距也超出了预期。 Bolsonaro will therefore go to the ballot in a strong position having significantly increased his chances of being elected President of Brazil. 此外，即使符合博尔索纳罗方案的候选人在参众两院选举中的表现也好于预期。
在短期内， 巴西市场将继续受益于这一消息引发的反弹，在对 PT 候选人再次在总统府就职的前景感到紧张之后。 然而，虽然市场可能欢迎第一轮的结果，但巴西的未来在选举后看起来非常不确定。 如果博尔索纳罗在第二轮获胜，我们预计这种势头很快就会消退，尽管他对巴西的财政状况持务实看法。 博尔索纳罗颇具争议的极右翼观点将使他的政党难以立法，因为他所代表的 PSL 在参议院 (5%) 和众议院 (10%) 的席位份额非常小。 今天的国会比以往任何时候都更加分散，而博尔索纳罗的大目标，即实施急需的税收改革，将很难实现，因为总统将不得不与中间党派和劳工党合作以通过法律。 此外，无论是 Jair Bolsonaro 还是 Fernando Haddad 获胜，实施税制改革的能力和政治意愿似乎都不确定。
进行中的无疑是 巴西民主历史上最具分裂性的选举 并强调了最近几个月发生的内部政治动态的深刻两极分化。 竞选活动以安全和腐败等问题为主，这助长了反建制投票。 虽然博尔索纳罗处于特别有利的地位，但我们预计未来 3 周的特点是民意调查和市场都将出现波动，因为对立双方对他和哈达德的厌恶都非常高。 随着市场开始了解失去候选人的转移投票的程度，决选的初步民意调查将极其重要。 哈达德出色的辩论能力以及给予他和博尔索纳罗同等的电视时间是另外两个需要监控的关键因素。
无论选举如何，我们都希望 巴西预算收支将继续恶化，主权评级将进一步下调 在接下来的 12-18 个月内走向单身 B。 巴西的增长仍低于其潜力，我们预计在可预见的未来将继续停滞。 我们还认为该国的货币政策过于宽松，利率需要上升，因为我们估计通胀将在未来 6-12 个月内这样做。”
°°°作者是富达国际投资组合经理
