今天的证券交易所 19 月 XNUMX 日——科技和美国消费吓坏了市场，但政府债券正在运行，利差仍在下降—

权衡美国经济数据的疲软加剧了人们对经济衰退的担忧。更多裁员潮涌入硅谷

的突然坠落 华尔街 昨天晚上（道琼斯 -1,8% 下跌 600 点）表明欧洲证券交易所的涨势停止，现在已经超过了乌克兰战争前的水平。

10 年 Piazza Affari + 2023%，期货下跌

事实上，欧洲证券交易所应该低开。 EuroStoxx50 指数期货下跌 0,5%。到 Piazza Affari +0,4% 比年初的增幅变成了两位数：+10% 相对于适度的 +1,5%标准普尔500 和 +3,8% 纳斯达克.

期货不变 美国证券交易所 在一个以宏观经济方面的迹象为标志的会议之后：工业生产和零售销售均低于预期。标准普尔 500 指数收盘下跌 1,6%，纳斯达克 -1,24%。

今天早上在亚洲 日经指数 东京股市开始下跌 1%。大号'恒生香港和 沪深300 上海和深圳的价格表略高于平价。 科斯皮 首尔 +0,3%。 疯牛病 孟买 +0,3%。

反弹它日元在日本央行决定维持量化宽松政策导致大幅贬值之后。今晚贸易平衡数据出炉，XNUMX 月份出口增长百分之十一，进口增长百分之二十一。

指数 MSCI世界 (-0,8%) 在连续八次上涨后，昨天收盘时出现第一个下跌交易日。然而，自年初以来的余额仍然非常好：+4,30%。

市场的注意力在对下一次加息的预期（XNUMX 月 XNUMX 日轮到美联储）和最新宏观经济数据中出现的增长放缓（如果不是衰退）迹象之间分散。

欧元区通胀下降。今天讲拉加德

欧盟统计局确认欧元区年通胀率在 9,2 年 2022 月下降至 10,1%（之前为 0,25%）。不足以证实欧洲利率增长放缓的假设：预计 XNUMX 月份将加息 XNUMX 个百分点，但 XNUMX 月份欧洲央行应该会再次加息 XNUMX%。在早晨 拉加德 在达沃斯论坛上发表讲话。欧洲央行公报将于 13,30 点 XNUMX 分发布，最终在下午将消息传给鹰派领袖荷兰人克拉斯·诺特。

在此背景下，债券市场的竞争仍在继续。 2,01 年期德国国债跌至 3,74%，XNUMX 年期 Btp 跌至 XNUMX%。这传播在 173 月份的水平上为 10 个基点。自 8 月 5,6 日以来，3,6 年期 BTP 的未来增长了 XNUMX%，Bund 增长了 XNUMX%，而 Treasury 增长了 XNUMX%。

债券的报复：美国国债处于 XNUMX 月以来的最低水平

债券的上涨也影响了美国市场。这回报 3,33 年期国债收益率昨晚触及 3,88 月以来的最低水平 3,60%。 14 月 2022 日为 XNUMX%。在此期间，未来升值了 +XNUMX%，对 XNUMX 年损失的 -XNUMX% 进行了初步报复，而 XNUMX 年是第三个千年中最糟糕的一年。

昨日公布的最新宏观数据验证了来自近期的信号 美国经济放缓. 1,1 月预期零售额环比下降 -1%，上一季度为 -XNUMX%。尽管通货膨胀率迅速上升且美联储大幅加息，但消费者正在失去一些保持经济强劲增长的力量。

对科技世界的需求正在抑制

在这张图片中权衡了转折点 大数码. “市场需求的增长已经停止。因此，科技公司需要用更少的资源做更多的事情。” 所以 Satya Nadella，首席执行官微软. 昨天在达沃斯发表讲话时，他为裁员 10 人的决定辩护，这与其他知名人士已经或即将采取的行动一致： Amazon, 字母, Apple e 元. 据分析师称，这五家公司正准备宣布营业额（比第三季度的预期低 561 亿美元）和利润大幅下降。

面对这些数字，市场的优先事项发生了变化：较少关注通胀，更多地关注经济衰退，从最新的零售数据来看，经济衰退正在逼近。但美联储银行家的方向目前没有改变，为今年全年的上升趋势做好准备。

天然气反弹，石油消费上升

经济放缓的迹象反映在油：布伦特原油跌至 84 美元。但国际能源署 (IEA) 在其最新的月度报告中提高了对石油需求的估计，目前预计到 101,7 年石油需求将增加到前所未有的水平，即每天 2023 亿桶。每天 1,9 万桶的增长将四分之三集中在新兴国家，主要与汽车燃料以外的用途有关，例如塑料生产。

Il 气昨晚收盘上涨 2,7% 至每兆瓦时 61,7 欧元，自年初以来涨幅为 -19%。通过德国副总理兼经济部长罗伯特哈贝克，德国坦率地承认去年夏天它“抬高”了天然气价格以加快填补库存的过程。现在欧洲的情况是库存水平远高于历史平均水平，冬季比正常情况温和得多。这解释了价格的大幅缩减，这是为了充分利用公司和个人的成本。