等待对 BTP 压力下的银行进行检查
股市交易不明朗，商业市场下跌 0,26%
在美国债务评级机构的警告和等待下午公布的压力测试结果的影响下，欧洲证券交易所正在经历一天的等待，充满紧张情绪。 特别是在米兰，在本周 BOT 和 BTP 拍卖记录的收益率上升之后，公共债务证券方面的紧张局势显现出来。 与德国外债的利差再次升至300点以上，而真正的“基准”5,69年期BTP的兑换利率为XNUMX%。
米兰指数下跌 0,26%，与巴黎 CAC 指数和德国 Dax 指数一致。 在等待 EBA 对 91 家欧洲银行进行审查的同时，谣言四起（至少两家西班牙银行被拒绝似乎是肯定的），并且出现了第一批争议（对 EBA 采用的标准特别批评的是一些德国银行家） 。
我们记得，压力测试涉及对银行账户进行模拟，其中欧洲 GDP 增长率降至每年 0,8%，而股市价格下跌 15%。 遗憾的是，今天的情况似乎比几个月前开发模型时要保守和谨慎得多。
大众银行 (Banco Popolare) 迈向“单一银行”
得益于 GS，倍耐力和工业公司在比赛中处于领先地位
结果公布几小时后（对意大利银行来说可能是正面的），联合银行和联合信贷银行等系统银行的证券实际上没有变化。 相反，在最高管理层访问意大利央行阐述其工业计划后，Bpm（+1,8%）最终成为人们关注的焦点。 更好的是 Banco Popolare (+2,2%)，该银行正准备于本周宣布新的结构，在吸收受控机构后以单一银行为中心。 母公司将合并波极莱迪诺瓦拉、维罗纳、洛迪和卢卡的子公司。 优势约为 130 亿美元，其中一半将以集团内部增值税节省的形式体现。
高盛报告推动的倍耐力、菲亚特和四轮银河（欧洲行业指数+1,1%）备受关注。 在美国投资银行发布报告后，倍耐力股价上涨 2,6%：我们读到欧洲汽车行业提供了巨大的机会，这也是由于市盈率较低。 与此同时，菲亚特的欧洲市场份额已停止下降（+1,5%），8,3月份保持在37%的水平不变。 但高盛的报告再次关注菲亚特工业。 美国分析师正在密切关注该集团交易利润的增长（根据预测，增长 25%，距离 XNUMX 月 XNUMX 日召开的会议仅几天）。
面对这些数据，塞尔吉奥·马尔乔内(Sergio Marchionne)可能会决定抓紧时间：不仅卡车和拖拉机公司的高层管理人员将在一个月内完成任命，而且董事会还可以启动一项要求更高的财务操作：将卡车和拖拉机公司退市CNH 在华尔街上市，工业控制了近 90% 的股份，而工业本身则登陆美国证券交易所，这是一支流动性更高的股票。
技术受到影响（STM 下降）
和高债务证券
下行方面，意法半导体在美国芯片板块撤退的浪潮中继续滑坡（-3%）。 不仅该基金的股票被摩根士丹利下调（包括Stm从增持至中性），而且领先的芯片制造机械制造商也传来坏消息； Novellus 和 Asml 均表示订单下降了 25% 左右。
在米兰检察官办公室看来，在不良证券中，Mediolanum 值得特别关注，因为它收到了有关 Gd 检查的“提示”。 公用事业以及杠杆率较高的证券也普遍下跌：Enel、Eni 和 Telecom Italia 都遭受损失。
