通货膨胀在哪里？ 我们是否面临一种注定要在年底耗尽的暂时现象，或者已经在传播的价格病毒是否准备好打击潜在的复苏？ 在美联储适应美国财政部的选择、选择不干预以遏制经济危机之后，这个问题在经济思想界最优秀的思想家意见分歧数周之后，以强有力的证据强加给美国市场。的后果 流动性雨 在 1.900 万亿美元的刺激计划获得批准后，这些钱正在涌入美国人的口袋。 央行其实是理所当然的 经济强劲复苏: 2021年，根据决定利率水平的大多数银行家的意见，美国GDP将增长6,5%，这是自1984年以来从未发生过的。其他指标看起来相当稳定，包括失业率到年底将恢复到 4,5%，吸收了大流行对系统造成的故障。 已经没有必要按照劳伦斯萨默斯或奥利维尔布兰查德等出人意料的批评者的建议寻求掩护，他们警告说美国公民口袋里突然增加的纸币可能会转化为价格竞赛的风险？ 这 来自社会的传入信号是矛盾的。
当然，价格会上涨，但这是暂时的。 然后 劳动力市场的脆弱性将再次显现, 珍妮特耶伦的工作人员回答说，这位“鸽派”决定了约瑟夫拜登的战略，当然对他所在的加利福尼亚州劳动力市场的不平衡很敏感，今天早上在纽约时报的政策实验室的研究中强调了这一点，政策实验室之一附近的智库给旧金山联邦储备银行，这表明该州约 80% 的失业者由 从不稳定的工作中来来去去的人，合同最多持续几周。 加州的部分典型情况，那里的电影和娱乐界从业人员的比例总体上很高，但现在已经超过了危险水平。 在过去的一年里，加州 47% 的劳动力仅靠公共援助就能养活自己，这一比例在黑人人口中上升到 90%，这与数字经济员工所炫耀的幸福感形成鲜明对比。 珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 想知道，每 15 天进出一个周期的工人的满意度是多少？
当然，美国不仅如此。 在迈阿密，餐馆雇用的服务员和厨师已经比 8 年增加了 2019%。根据监测信用卡趋势的 Earnest Research 的数据，在健身房和美容院的支出创历史新高，就像它位居榜首一样截至 3 月 XNUMX 日在 Airbnb 或 Home Away 的预订。 与此同时，生产设施被推到了最大 它们使物流和运输结构陷入危机。 汽车行业不仅缺芯片，还缺芯片 耐克 v他昨天公布了低于预期的季度数据，原因是缺少从中国向美国运送鞋服的集装箱。 在第三财季，该公司报告收入为 10,4 亿美元，按固定汇率计算下降 1%：中国和在线渠道的强劲增长还不够，因为在北美，销售额下降了 10%供应问题。
在这张照片中很明显 美联储的话还不够 让投资者对通货膨胀的动态放心，尤其是在中期。 市场的反应因此让人感受到: 运营商最近几周纷纷抛售，随着拜登的花招逐渐成型，80亿国债的美，推高了长期证券的收益率，公司债的收益率也随之逼近3%，如此诱人的收益率建议离开技术并专注于债券。 因此，周四的论点盛行，许多经济体的重新开放将创造 供过于求 与几个部门（运输、旅游、休闲和非基本消费）的供应相比，导致价格上涨。
但美联储有足够的底牌让悲观主义者措手不及：今天它可能宣布延长美国国债在资本比率计算中的豁免期限，这一措施足以阻止银行和金融机构出售证券。 这解释了今天早上的恢复。 通货膨胀仍然是公牛头上的达摩克利斯之剑，然而，它似乎仍然健康。 只要他接种疫苗。
