欧洲股市，反弹测试。美国和中国的床垫

期货预示着欧洲股市将迎来积极的交易日，但市场上关税战争所产生的不安情绪非常高，中国宣布将对美国的打击做出回应 - 日元飙升，欧元复苏 - 利差超过 250 个基点预计有 6,5 亿 Btp 抵达

“她是真正的美国偶像。” 因此，不到一年前，唐纳德·特朗普在白宫花园里骑着一辆巨大的哈雷戴维森摩托车发表讲话。但昨天，这家在华尔街下跌 6% 的公司宣布：将把工厂迁出美国逃避欧洲对哈雷摩托车征收的关税，以报复美国对欧盟商品征收的关税。

习近平的愤怒：我们不会视而不见

与此同时，据《华尔街日报》报道，中国国家主席习近平在接待欧洲首席执行官权威代表团时表示，“在西方，我们有这样一种观念，如果有人打你的左脸，你就转过另一张脸。在我们的文化中，我们会反击。” 特别是，除了关税报复之外，中国还准备阻止涉及美国公司的并购活动、推迟发放许可证、进行检查或迫使其XNUMX亿消费者放弃iPhone等美国产品：中国是美国的第一个市场苹果公司还有通用汽车公司，该公司在龙之国销售的汽车比美国还要多。

众多例子中的两个可以解释黑色星期一价格清单的急剧放缓，即面对美国对欧洲，尤其是对中国采取新举措的前景，所有市场都出现了销售暴雨。这是可以预见的反应，但其暴力程度却令华盛顿鹰派感到惊讶。

晚间，对华最为敌视的白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗在接受电视采访时表示，报纸上热议连日的财政部指令并不包含对美国高端投资的任何无差别限制。 -科技公司：大部分报道都是虚假的。财政部长史蒂芬·姆努钦也做出了同样的保证。这些言论有助于限制损失，但市场情绪现在正变得丑陋的稳定：《纽约时报》用了一篇长文来讨论利率曲线的扁平化，这是经济衰退几乎绝对可靠的症状，一旦经济衰退来临，白宫的财政刺激措施。在这种背景下，这些榜单在昨天的大幅下跌之后正在努力恢复。

日元飙升，欧元再次突破1,17

今天上午中国股市走低，而人民币兑美元连续第四天贬值至6,55。如果与美国爆发公开贸易战，北京央行昨天的干预为中国企业提供了额外支持。香港交易所下跌0,2%，沪深300指数下跌1%。

日本 (-0,1%) 和韩国 Kospi (-0,45%) 也下跌。与科技相关的名单损失最大，例如台湾（-0,55%）。印度证券交易所平价。

亚洲避险货币日元兑美元连续第四天升值至109,4。

今早欧元也继续反弹至1,1722。

华尔街从低点中复苏

华尔街的交易也很动荡。道琼斯指数因前一小时的上涨而下跌 500 点，收盘下跌 330 点，跌幅 1,3%。标准普尔 500 指数 -1,4%。纳斯达克指数-2,1%。 Netflix 公布了过去两年来最大的每日负变化（-6,3%）。

波动率指标 VIX 上涨 25%，至 17,3。

技术受到影响，汤有救

科技股大幅下跌。跌幅最大的是 Netflix（-6,5%），其次是亚马逊（-3,1%）。同样重要的还有 Facebook (-2,7%) 和 Alphabet (-2,6%)。更好的苹果（-1,56%）。

已经因安迪·沃霍尔而名垂青史的金宝汤 (Campbell's soup) (+9,4%) 却逆潮流而行：《纽约邮报》透露了巨头亨氏 (Heinz) 的兴趣。

今天上午，布伦特原油小幅上涨 0,2%，至每桶 74,9 美元。 WTI 交易价格为 68,3 美元。石油公司昨天在 Piazza Affari 下跌：Saipem 下跌 3,79%，Tenaris 下跌 4,27%，Eni 下跌 2,26%。

欧洲陷入红色，走向积极开放

欧洲证券交易所开盘时，期货预示着可能反弹：伦敦和巴黎应该反弹四分之一个百分点，法兰克福则上涨0,35%。

昨天，中国和美国这两个铁锅之间的贸易冲突，像许多陶锅一样，打碎了欧洲的价格表。降价幅度在 1,5% 至 2,5% 之间，任何一方都没有幸免。乍一看，欧元兑美元汇率升至 1,169（+0,3%）的良好表现令人惊讶，但是，Anthilia 的 Giuseppe Sersale 解释说，“负利率持续 15 个月的前景使欧元在最佳货币中独一无二。为套利交易融资的候选人”，即避险情绪盛行的市场阶段的下行交易，例如当前的情况：德国商业信心指数 Ifo 昨天跌至 101,8，这是过去几个月来第六次下跌。

米兰 -2,44，交易下跌

米兰股市收盘下跌 2,44%，至 21.355 点，成交量急剧下降：1,97 亿手，而前几个交易日平均为 2,4 亿手。自 2018 年初以来，FtseMib 的表现已恢复到零以下 (-1,5%)。

更糟糕的是法兰克福的关闭（-2,46%），这里是对贸易紧张局势最敏感的地方。巴黎落地 1,92%，马德里 -1,78%

伦敦股市下跌 2,26%，庆祝（可以这么说）英国脱欧公投两周年。泛欧斯托克 600 指数为-2,02%。

利差突破 250 点，6,5 亿 BTP 抵达

在避险气氛下，10年期BTP与外滩债券之间的利差早间扩大至253个基点，创两周新高，周五晚间收于249个基点。

意大利 2,817 年期国债收益率周五晚间收报 2,699%，为 1%。周五晚间，BTP 的两年期收益率将门槛从 0,89% 修正为 XNUMX%。

意大利与西班牙十年期国债利差也扩大了约 147 个基点至 XNUMX 点。

即将到来的月底拍卖给意大利市场带来了压力：本轮拍卖将于今天开始，2 年 3 月的 Ctz 与 2020 年 2023 月和 2041 年 XNUMX 月的两个 Btpei 之间将总共拍卖 XNUMX-XNUMX 亿美元。

昨天晚上，今日拍卖中的CZ收益率为0,977，为2014年0,350月以来的最高水平。XNUMX月底，该股的收益率为XNUMX%。

明天，将提供 6,5 亿个半年度机器人。中长期债券拍卖将于周四举行：财政部将在周四的中长期债券拍卖计划中向投资者提供 5 至 6,5 亿欧元的 5 年期和 10 年期 BTP 以及 Ccteu 28 月 XNUMX 日。

30 年 2028 月 2039 日西班牙新的十年期基准的银团报价也在初选中显得尤为突出。巴黎也可能采取行动，指定一组银行发行将于 XNUMX 年 XNUMX 月到期的“绿色债券”。

发出警告后普睿司曼股价下跌 (-10%)

价目表中的黑色球衣为普睿司曼 -10%，该公司为与西部线路 (WL) 项目相关的利润预警付出了高昂的代价。由于苏格兰和威尔士之间海底电缆的铺设，该公司不得不额外拨备 2018 万欧元，因此不得不削减 50 年 EBITDA 预期。

科技板块表现不佳，受中美贸易战影响最大。 Stm 的市场份额为 4,8%，与德国公司英飞凌 (-4,6%) 和世创电子 (-3,2%) 持平。

TIM，来自 GENISH“不当言论”

蒂姆部分幸免于风暴（-1,5%）。预期的 Amos Genish 与一些独立顾问面对面在没有受害者的情况下关闭：意大利电信董事会在一份说明中写道，“对首席执行官公开表达的与部分成员有关的考虑进行了辩论，并注意到他提供的澄清以及他对发表不当言论的遗憾，然后被媒体放大”。

银行泄漏，UNPOL -6,1%

银行业疲软，导致利差增加。受大银行拖累，板块指数下跌 2,6%：联合银行 (Intesa)、Mediobanca 和 Bpm 银行 (Banco Bpm) 下跌超过 3%。

Better Bper Banca (-2%) 以 900% 的价格出售了 28,1 亿欧元的不良贷款。不良贷款风险下降至17,8%。 Unipol (-6,1%) 购买了该研究所的其他股份，目前控制着该研究所 14,2% 的股份。 Banca Monte Paschi -0,9%，最终完成了 24 亿欧元不良贷款组合的出售。

Cattolica Assicurazioni 也出现亏损（-3,54%）：Banca Imi 将目标价格从 10 欧元下调至 9,2 欧元。

在计划提出之日，Cerved 也遭遇了负面影响（-3%），该计划预计 Ebitda 将在三年内增长 5% 至 8,5%。

公用事业公司继续运营，Enel 和 Italgas 继续采购

公用事业公司正在捍卫自己，从 Snam -0,28% 开始。 Equita 分析师回忆说，能源局已经发布了第一份关于 2020-23 年天然气运输监管的“咨询文件”，他们对该文件的评价“是积极的，因为它基本上符合现行监管规定”。

Italgas -0,47% 在与 Cpl Concordia 签署了一项具有约束力的协议以收购欧洲天然气网络 (EGN) 60% 的股份后，由于分析师的积极评估，该集团成功限制了损失。

Enel -1,3%，宣布收购活跃于光纤业务的拉美公司Ufinet 21%的股份：斥资150亿欧元。可以选择高达 100%。该公司宣布收购拉丁美洲光纤网络批发领导者 Latina Ufinet International 21% 的股份，并可选择收购 Ufinet 100% 的资本。行使该期权后，Ufinet 1,32% 的估值将在 2,1 至 XNUMX 亿欧元之间。