标准普尔关于意大利选举的报告写道：“我们认为，根据部分结果，鉴于没有任何政党或联盟获得足够的选票来组建行政机构，组建政府的过程可能会变得复杂且旷日持久。” 但是，该机构继续表示，结果“应该不会立即对意大利的主权评级产生影响”。 美国分析师的观点有效地总结了市场的观点： 民意调查的结果 它损害了意大利的复苏，但对欧洲影响不大。
意大利错过了影响欧元区新架构的重要机会，而欧元区现在已成为法国和德国的“私事”。 银行正在为意大利增加的风险付出代价，制造业在与美国迫在眉睫的贸易战中将更难以捍卫自己的权利。 最后，此次投票导致瑞银投资组合中意大利股票的权重从中性降级为减配。 但至少目前还没有意大利综合症。
分析师：差距可能升至 170 BP
BTP 和 Bund 之间差距的扩大被认为是理所当然的（“但是，Pictet 的 Mario Piersimoni 表示，在 160-170 点时，这可能是一个买入机会”）。 然而，正如东方汇理银行的洛伦佐·波特利（Lorenzo Portelli）所解释的那样，“我们预计利差不会出现剧烈波动，甚至会出现大幅波动，并可能扩大几十个基点。 短期内，如果未来几个月政治不确定性持续存在，我们可能会达到 170 个基点左右的水平，但仍远低于警戒水平。” 因此，这是一个家庭事务，但也是一个错失的机会。
特朗普将责任与石脑油审查联系起来
与此同时，唐纳德·特朗普威胁的关税方面的紧张局势有所缓解。 市场赞赏唐纳德·特朗普向加拿大和墨西哥提出的提议：接受北美自由贸易协定的修订，美国将在钢铁和铝方面给予你们优惠待遇。 华尔街认为，总统对利率的猛烈攻击应该被解读为谈判中的战术举措，而不是希望引发一场在美国也非常反对的全面冲突。
共和党人并没有隐藏他们的敌意，首先是众议院议长保罗·瑞安(Paul Ryan)：“他写道，我们非常担心贸易战的后果：我们要求白宫不要继续实施这一计划”。 此外，据彭博社报道，就连白宫第一任经济顾问加里·科恩也在试图说服唐纳德·特朗普停止这样做。
亚马逊希望打造银行、恢复卡特彼勒
美国股市因此收复了周末的跌幅：道琼斯指数+1,37%，标准普尔500指数+1,10%，纳斯达克指数+1%。 值得注意的是 Facebook（+2,14%）和亚马逊（+1,58%）的飞跃。 据《华尔街日报》报道，这家电子商务巨头已开始与包括摩根大通在内的一些银行联系，通过其虚拟网络推出活期账户和其他安置服务。
领涨的是使用钢铁和铝的公司。 其中表现最好的是卡特彼勒 (+3,3%) 和波音 (+2,3%)。
美联储制定信贷软规则
银行也表现良好。 该行业得到了负责银行监管的美联储主席兰德尔·夸尔斯(Randall Quarles)的干预支持，他确认危机后生效的沃尔克规则复杂且无效，应尽快改变。 高盛+2%。
美元走势不大：与欧元交叉在1,233附近。 债券下跌，2,88 年期国债收益率攀升两个基点至 XNUMX%。
加油。 聚焦泰纳瑞斯，今日 SAIPEM 账户
油价上涨，布伦特原油收于每桶 65,5 美元（+1,8%）：对美国消费的预期乐观。 华尔街股市收盘上涨 1,1%。
在 Piazza Affari，Saipem (+0,1%) 度过了艰难的一天，从当天的低点回升了 2017 个点。 该公司将于今天公布 2016 年账目，并宣布将在三周内更新 1,3 年财务报表，但遭到 Consob 的反对。 正泰纳里斯 (+19%)。 这家管道制造商正在利用特朗普政府宣布将征收的钢铁关税。 伯恩斯坦确认了跑赢大盘的建议以及XNUMX欧元的目标价。
东京和香港也抬起头来
今天上午亚洲榜单继续呈现积极趋势。 今天上午，日本证券交易所最后一交易日上涨 1,8%，等待日本央行行长的决定。 香港从上周的跌幅（-1,6%）中恢复（+2,3%）。 沪深股市沪深300指数+0,7%。 孟买 BSE Sensex +0,3%。
米兰经历了痛苦，然后又恢复了。 飞往法兰克福
旧大陆市场双倍得分。 德国政治危机的积极解决，换来了意大利公投和美国闪电般的部分出乎意料的结果：正如预期的那样，传染效应并不存在。
开局不利的米兰在本场比赛中恢复了位置，这也要归功于五星运动领袖路易吉·迪马约和联盟领袖马泰奥·萨尔维尼的安慰性言论。 但华尔街的复苏也很重要。
富时 Mib 指数开盘下跌 2%，至 21.460 点，收盘略低于盘中高点 21.819,91 点（-0,4%）。 随着昨天的下跌，该蓝筹股指数抹去了今年迄今的涨幅。 值得强调的是，Star 收盘涨幅为 0,38%。 成交额约为3,26亿欧元。
法兰克福（+1,49%）领涨欧元区其他证券交易所。 Dax 指数在 12 点下跌后加速上涨，突破 12.091 点（11.830 点）。 德国证券交易所主要指数上周收盘下跌 4,6%，这在很大程度上是由于唐纳德·特朗普发起的贸易战风。 许多德国工业巨头都是重型出口商。 自 2018 年初以来，Dax 指数在连续六年上涨后，已下跌 7%。 自 2018 年初以来表现最差的两只蓝筹股是德意志银行 (-20%) 和蒂森克虏伯 (钢铁生产商，-13%)。
好吧，但更落后的是伦敦（+0,65%）、巴黎（+0,6%）和马德里（+0,63%）。 斯托克 600 指数收盘上涨约 XNUMX 个百分点。
BTP 坚挺，意大利 CDS 风险上升
投票后的不确定性增加了意大利风险（以意大利和德国十年期政府债券之间的收益率差异来衡量），尽管这种风险是复合性的。
开盘时，Btp/Bund 利差升至 144 个基点，创 11 月 136 日以来最高水平，收盘于 5,83 个基点（+XNUMX%）。 下届默克尔政府的德国政治稳定后，崩得的实力增强，有助于调节差距的扩大。
10 年期 BTP 收益率在达到 2 月中旬以来最高的 2,14%（上次收盘时为 2,04%）后停在 2,10%，随后收于 XNUMX% 区域。
意大利债务信用违约掉期大幅上涨：5年期合约升至106,750，为15月105,375日以来最高，周五晚间收于97,837，为XNUMX。
BTP 相对西班牙报纸的表现也有所下降：十年期债券利差实际上已从周五收盘时的 61 个基点扩大至 53 个基点，此前曾一度飙升至 62 个基点，为 XNUMX 月底以来的最高点。
然而，欧洲央行和意大利央行参与量化宽松计划，有助于抑制意大利债券的压力。 3,638 月份，作为量化宽松的一部分，购买了 3,421 亿欧元的意大利公共债券，而 XNUMX 月份为 XNUMX 亿欧元。
互联网推动通胀放缓，消费上升
由于投资者对物价上涨压力的预期有所缓解，欧元区长期通胀预期降至三个多月以来的最低水平，延续了近期的跌势。 通胀率跌至1,6934%，为XNUMX月底以来的最低水平。
与此同时，欧盟统计局公布的数据显示，得益于非食品产品，尤其是互联网产品，欧元区一月份零售额增长超过预期。 在采用欧元的 19 个国家中，零售额环比下降 0,1%，但同比下降 2,3%，而经济学家的预测为+2,1%。 通过邮件和互联网订单的销售额从 8,8 月份的 7,5% 增长了 XNUMX%。
MEDIASET，大输家
在好坏参半的一天结束时，FtseMib 篮子的 24 只蓝筹股中有 40 只收盘盈利。 早上气温接近于零。
输家中 Mediaset 表现突出，下跌 5,54%，至 2,94 欧元，大致相当于 6 月 28 日至 4,33 日阿尔法冠军因贝卢斯科尼领导的中右翼获胜前景和/或与民主党达成广泛协议而获得的收入。 。 投票结果可能会使与维旺迪的争端的天平向有利于法国集团的方向倾斜。 Mondadori 也是深红色（-XNUMX%）。
先进电信，INWIT 烟花表演
相反，意大利电信收盘上涨（+0,6%），等待董事会对账目进行调整。 由于 Gedi（30% 的所有者）-3,51% 与买方（即 Rai Way-F2i 财团）之间没有达成协议，Persidera 问题仍然悬而未决。 Tim 已授予与 Advolis 车辆销售相关的授权书。
与此同时，子公司 Inwit (+9,48%) 已启动，等待 2020 年业务计划，该计划将于今天获得批准。 Equita 写道，该季报于周五晚间获得批准，公布的业绩高于预期，“得益于蒂姆决定保留 350 个站点的可能退役状态。 这导致 Ebitda（比预期好 5 万）、Ebit（好 8 万，也是由于没有与退役相关的冲销）和净利润出现积极的意外。 加拿大皇家银行上调了目标价。
布雷博超级巨星，今日马尔乔内在日内瓦
Brembo 展出的另一款产品（+7,9%）。 这家制动系统制造商2017年净利润为263,4亿欧元，增长9,5%，并提议派发每股0,22欧元的股息，而去年的息票为0,20欧元。
菲亚特克莱斯勒当天也收盘（+0,3%），早盘走势强劲。 今天塞尔吉奥·马尔乔内将在日内瓦车展上举行新闻发布会。
Exor 也受到关注 (+2,3%)，这得益于 Axa (-9%) 收购 XL Group 后再保险行业的增长：该业务金额达 15 亿美元，保费很高（a）。价格/有形账面价值倍数的2倍），有利于Partner Re的增强，100%掌握在Agnelli集团的控股公司手中。
另一方面，意大利保险公司则受到批评：Generali 出售 2%，UnipolSai -1,8%。
银行，前受欢迎的银行受到攻击
当天的另一个受害者是银行业，意大利风险上升引发的抛售集中在银行业：投机无法影响BTP，受到欧洲央行长臂的保护，它已依附于信贷部门。 行业指数因此下跌 2,6%。 Bper Banca (-7,6%)、Ubi Banca (-3,8%) 和 Banco Bpm (-6%) 均大幅下跌。 大牌银行也出现亏损：联合信贷银行 -3,5%，联合圣保罗银行 -1,4%。
值得一提的积极因素包括 Stm（+3,2%）的飞跃：Equita Sim 将目标价从 21,6 欧元上调至 22,3 欧元，确认了持有建议。
重点关注 Moncler (+1,72%)，确认为 Mediobanca Securities 的首选股，评级优于大市，目标价为 32,2 欧元。
