两面股市，2018 年。至少在 IPO 方面：新的国际形势、贸易关税、意大利政治动荡和其他不稳定因素正在对市场造成一定的波动，尤其是在前景方面，这已经有其影响对价格的影响。 在经历了明显积极趋势的 2017 年之后， 特别是在 Piazza Affari，倍耐力重返 Ftse Mib，仅在 AIM 就有 24 次 IPO, 2018 年迄今更为谨慎：再次以 AIM 为参数，由于 PIR 效应，中小企业板块也经历了繁荣，截至 15 月 XNUMX 日，证券交易所只有 XNUMX 个条目，与Stoxx Europe Ipo，自年初以来一直呈负势，但仍在预期路线图上放缓（我们正在谈论 达到300家上市中小企业 2020 年底）。
如果这确实让 AIM Italia 达到并超过了 100 家上市公司的历史门槛（Somec，14 月 101 日上市，成为第 XNUMX 位），那么这也是一种谨慎倾向的征兆。 事实上，自 17 月以来，欧洲金融市场上已有 XNUMX 宗 IPO 被撤回或推迟，其中甚至只有 11 个仅在 500 月至 130 月之间。 因此，这些数字证明，在过去几个月寄予厚望之后，新生人数有所放缓。 出色的撤资包括马德里的 Spanish Hispania（价值 XNUMX 亿美元）、法兰克福的 Springer Nature（价值约 XNUMX 亿美元的消费行业）和苏黎世的 Gategroup（价值始终超过 XNUMX 亿美元，活跃于零售业）直到意大利 Itema，一家来自贝加莫的高科技织机领域的国际领导者：一项价值 XNUMX 亿欧元的业务。
如果你更深入地观察数字， 欧洲初级资本市场放缓 27% 今年迄今为止。 但这突然刹车的原因是什么？ 必须要说的是，美国股市出现了调整，因此欧洲股市也出现了同样的趋势。 必须补充的是，在过去两个月里，市场上出现了拥挤的情况，机构投资者的操作过多，而且往往是重复的。 此外，一些行业的票据过剩，例如房地产：除了伊比利亚西班牙以外，英国 Fundamentum 和爱尔兰核心工业的股票上市也大幅增加并非巧合。 简而言之 波动性增加，投资者变得更具选择性 因此，公司开始放弃在证券交易所上市的提议。
然后还有一个至关重要的评估问题。 与4个月前相比，准新生的评价下降了约20%. 因此，许多人放弃了这样一个事实，即所拥有的公司的价值远高于当今市场的估计。 例如，Itema 就是这种情况，Octo Telematics 也是如此，这是一家意大利公司，以汽车和摩托车的“黑匣子”而闻名：在这种情况下，表明国际动态也很重要，不幸的事件影响了俄罗斯股东维克多·维克塞尔伯格 (Viktor Vekselberg) 因与弗拉基米尔·普京 (Vladimir Putin) 政府的关系而被列入美国受制裁寡头“黑名单”。 然而，预测称夏季应该会带来新的乐观情绪：这种情况是否也会发生在仍然没有政府的意大利？
