暴跌的股市和飞涨的利差。 这是最近几个月由于主导我们国家的政治不确定性而在意大利市场上发生的事情的总结。 如果政府的命运完全根据投资者的判断来衡量，我们已经可以说，在 Palazzo Chigi 的头几个月里，Lega-M5S 高管并未取得预期的成功。
另一方面，百分比是无情的。 从新政府就职之日起 Piazza Affari 录得两位数的亏损 尽管意大利和德国十年期国债之间的差距翻了一番以上，这表明国家和国际层面对意大利的信任度日益下降。
La 大卫休谟基金会 他计算了 4 月 28 日之后出现的政治金融不确定性让我们付出了多少代价（当然，实际上是这样）。 好吧，考虑到意大利股市（仅限于上市公司）的资本化变化，意大利居民个人和经营者持有的政府债券价值的变化（扣除意大利银行持有的）和19月XNUMX日至XNUMX月XNUMX日意大利债券市场债券贬值 198 亿已被烧毁（超过 GDP 的 10%） 其中107人是政府上任以来才出现的。
选举和政府放慢了集市广场
仅考虑自 28 月 4 日以来富时 MIB 的表现，因此从 XNUMX 月 XNUMX 日选举前一周开始， Piazza Affari 主要指数下跌 16,1% 它的价值。 从执行结算日 31 月 12,94 日到今天，跌幅达 5%。 因此，在不到 XNUMX 个月的时间里，证券交易所几乎 重置 2017 年的收入，米兰在欧盟榜单中登上领奖台的第一步，上升了 13,6%。
为了更好地理解下降的“严重程度”，大卫休谟基金会提供的数据也很有用，根据该数据，从 28 月 19 日到 XNUMX 月 XNUMX 日 米兰证券交易所市值缩水67,6亿 54 月 31 日起变为 XNUMX 欧元。
为这种趋势付出最大代价的是 银行股 在短短六个月内，它们总共烧掉了其价值的 35,8%。 损失最大的是 Banco Bpm (-46,1%) 和 Mps (-45,1%)，其次是该行业的两大巨头：Unicredit 为 -37,8%，Intesa Sanpaolo 为 -37,1%。
债券和政府证券：意大利风险超过
如果我们分析债券和政府债券的趋势，情况并没有改善。 同样在这种情况下，可以使用两个参考时间范围。 根据大卫休谟基金会的计算，从 28 月 19 日到 41,9 月 88,5 日，意大利债券市场上的债券贬值了 5 亿欧元，而居住在意大利的个人和经营者持有的政府债券（扣除意大利央行持有的债券）贬值了31亿。 Lega-MXNUMX 政府上任之日也证实了下降趋势。 从XNUMX月XNUMX日到今天 市场分别损失了 17,2 和 35,6 亿欧元。
刚刚提供的数据的镜像是 传播趋势， 意大利 8 年期债券与德国 28 年期债券之间的差距在短短 131 个月内翻了一番多。 253 月 31 日，BTP 和 Bund 之间的差异为 XNUMX 个基点。 随着大选后的不确定性，利差逐渐扩大，在朱塞佩·孔特领导的政府组建之日（XNUMX月XNUMX日）达到XNUMX个基点。 使情况更糟的是他们随后到达了 此举的争议 随着意大利和欧盟之间的拉锯战以及布鲁塞尔可能因 不遵守欧洲稳定公约. 结果是，在 22 月 302 日，点差达到 324（在 18 月 28 日达到最大值 130 之后），自 XNUMX 月 XNUMX 日以来增加了超过 XNUMX% 的百分比。
股票交易所、债券和政府债券：这是我们烧掉的东西
如前所述，从选举前到 19 月 198 日，这三个市场总共烧掉了 XNUMX 亿欧元。 大卫休谟基金会解释说，这个数字没有考虑意大利银行和外国投资者持有的政府债券。 通过在计算中包括这两个参数， 事实上，整体损失猛增至 304,7 亿欧元。
“计算出的损失显然是虚拟的，如果经济形势和市场估值在未来几个月或几年内出现积极变化，可能会被重新吸收或转化为收益”，该基金会强调说。
