Borsa，再见 Astaldi。 米兰又丢了一块

2002 年上市后不到二十年，上周五就已确定 阿斯塔尔迪的股市冒险结束了，这家建筑公司在历时两年的复杂过程结束时并入 WeBuild，其数量足以让 Progetto Italia 完全腾飞。 广泛预期的退市，至少在统计层面上，更新了对 Piazza Affari 的长期告别章节，除了 Aim 之外，还标志着 2021 月 29 日在 Euronext 的旗帜下通过的 Borsa Italiana 的 XNUMX 年。 

数字不言而喻。 从一月初到今天 七个称号， 包括 Astaldi，已经离开了 Piazza Affari：Ima、Massimo Zanetti、Techedge、Astim、Creval 和 Panaria Group。 6 月 XNUMX 日，随着 Fly 推动的收购要约成功后最早于周三暂停谈判的 Carraro 退出价格表，巡逻将变得更加丰富， 卡拉罗家族的车辆 显然对其 1995 年底进入米兰名单的经历感到失望。随着 Cattolica、Retelit、Guala Closures、Isagro、Sicit 和 Cerved 的告别，该名单在未来几个月注定会进一步增长，如果 Ion 基金发起的要约（但遭到董事会反对）成功了。

这 14 家公司的市值约为 13-14 亿美元，这是一个相当大的价值。 就好像市场已经“喝光”了金巴利的全部市值（截至上周五为 13,8 亿欧元），这是米兰市场上最亮的股票之一。 非随机参考最新的，目前，Aim 新生， 加勒比公司, 一家经营优质利口酒的小公司，在为正在经历异常动荡阶段的小公司保留的名单中闪亮登场 (+25%)，Ulisse Biomed 股票的成功配售证明了这一点，这是一个开始up biotech 将于 6 月 XNUMX 日首次亮相。

但是，面对意大利证券交易所吸引力的下降，小盘价单的运气正在超过 150 个单位的里程碑，这只是一个相当微不足道的安慰。 还在燃烧，时隔两年多，发布 亮视点，在与 Essilor 合并之际移居巴黎。 失望与 Ermenegildo Zegna 的决定, Borsa Italiana 最聪明的潜在“客户”之一，通过与 Bonomi 集团推动的 Spac （价值 2,5 亿美元），目的是将最有前途的意大利公司带到华尔街上市，与米兰证券交易所不同，它正处于一种优雅的状态，平均每周约有 XNUMX 次 IPO，最后一次上市“叛逆”的罗宾汉已经吸引了市场上数百万个人投资者的关注。

鉴于这些结果，阿法里广场的吸引力似乎很小： 只有三个新生 或 Philogen、Seco 和 Italian Sea Group，总计约 6,3 亿欧元，反对 16 今年最强劲的 IPO，Stevanato 是威尼斯珠宝包装解决方案领域的全球领导者，最终获得了 via della证交所。 然而，纽约在 6,3 月 XNUMX 日张开双臂欢迎 Piombino Dese 公司的股票要约（估值 XNUMX 亿美元）。      

然而，从中得出一个非常精确的图景的简要检查：有很多原因，最多样化的， 从阿法里广场移民. 这个决定可能是出于向更接近客户的市场（Prada当时做出的选择，专注于香港）或更倾向于支持参考业务的大型金融中心的意图。 在这种情况下，对美国市场更慷慨的评价可能代表未来意大利制造品牌寻求适当评价的巨大诱惑。 简而言之，我们国家的少数知名人士冒着打包行李前往其他国家的风险，这些国家更有能力提供适合世界经济的结构。  

一个危险的趋势，至少有两个潜在的风险：供应不足将推高以 使经常账户膨胀的家庭储蓄. 此外，就意大利资本主义而言，它可能会失去发展足够的资本规模以支持国际竞争的历史性机遇。 正如詹尼·坦布里 (Gianni Tamburi) 所指出的那样，“意大利公司仍然不愿意向市场迈出一步，因为他们是夸大个人主义的受害者，并且错误地认为在大流行之后仍有援助和暂停援助的空间。 相反，是时候考虑结盟了。 在证券交易所”。   

真正的危险不在于逃跑，而在于没有出现。