菲亚特将从 1 月 51 日起合并克莱斯勒的账目。 是马尔乔内本人，在他惯用的蓝色毛衣上挂着一个印有“我们已付款”字样的醒目标签，证实了《华尔街日报》所预料的消息。 正如在给员工的信中承诺的那样，菲亚特首席执行官打算加快“打造全球汽车制造商”的进程。 在此背景下，甚至在年内达到底特律集团 2011% 的股份（将在 XNUMX 年实现的目标）之前就决定的合并，具有超越简单的“财务和技术转型”的味道。
事实上，正如约翰·菲利普·埃尔坎本人在 Exor 会议间隙解释的那样，随着克莱斯勒的整合，在证券交易所上市的菲亚特“一切都变了”。 从工业的角度来看，Lingotto 的规模翻了一番，生产了 4 万辆汽车，拥有 190 名员工（克莱斯勒最近雇用了 6 名员工，略高于巴西 Betìm 的菲亚特工厂的平衡）以及全球地理定位唯一的“差距”是中国，中国已经制定了一项战略，依靠吉普品牌和新“500”的吸引力来弥补失去的时间，而马尔乔内承诺很快就会填补俄罗斯。
真正的挑战显然与金融有关，尽管汽车行业出现负面趋势，但最快提出“买入”建议的花旗分析师却在今天上午给予了菲亚特 (+3,4%) 的回报。 12,066月底，分拆时解除对姊妹公司Industrial债务的最大部分的Fiat头寸录得9,983亿债务（主要与商业部分相关），其中2与金融服务业，而自10年2009月13,4日以来，克莱斯勒已经摆脱了对华盛顿和渥太华的沉重债务负担，涉及利息支出约为3,2亿美元，截至11,2月底的债务为13,5亿美元。 这些数字，加上其背后动荡的金融历史，证明了评级机构的谨慎。 穆迪和标准普尔刚刚发布了新克莱斯勒的第一份低于投资级别 BBB- 级别的成绩单。 但应该指出的是，在奥巴马对底特律转机（美国汽车业的“里程碑”）的发展表示赞赏之后，能源部（XNUMX 亿美元）以补贴利率提供的资金似乎更接近了。 无论如何，相对于两家公司的债务总和，营业额翻了一番：克莱斯勒的 XNUMX 亿美元必须加上第一季度末菲亚特的 XNUMX 亿美元。
简而言之，一方面可以说，仍然脆弱的克莱斯勒将对菲亚特的账目造成压力。 但那些认为相反的一方认为，如果这家美国公司尊重增长预测，则可以加快菲亚特的复苏步伐，在销售和车型系列方面经历了非常艰难的一年半之后。 无论如何，地平线已经完全改变了。 到目前为止，克莱斯勒的股票是使用权益法记录的，为联营公司设想的价值等于零。 现在，在成为46%的控股股东后（1,268%的支出为16亿美元），会计邮件将不得不更新。 特别是，克莱斯勒的账目必须转换为菲亚特采用的国际财务报告准则。 但也不排除，克莱斯勒和菲亚特始终本着加速新集团时代发展的精神，不会反向使用美国公认会计准则。 这个问题很容易在稍后出现，正如马尔乔内所说，合并将在“有意义但不在近期议程上”的时候进行。
今天剩下的就是承认旧的菲亚特，一年前还是几十年来面向国内市场的企业集团的复印件，已经成为适合面向全球市场的船舶。 (ub)
阿莱加托
