欧洲央行准备推出非常规措施。 委员会不排除进一步放松货币政策的可能性，并且“一致”考虑使用非常规工具来应对与通货膨胀率过低时间过长相关的风险。 总统马里奥·德拉吉在今天的新闻发布会上这样说，并表示欧洲塔已准备好“迅速采取行动”。 货币政策的进一步宽松也可以通过量化宽松，即购买金融证券。 管理委员会在会议上讨论了这一点，并讨论了进一步降低利率、降低银行隔夜存款利率和扩大资金拍卖的无限量供应。 “讨论非常广泛和丰富，”德拉吉说，并指出常规措施并未用尽。 今天的董事会将利率维持在历史最低水平 0,25% 不变，并决定将边际利率维持在 0,75% 不变，存款利率维持在零水平。
德拉吉还指出， 我们的制度结构不同于美国，因为美国的量化宽松政策对信贷的影响是立竿见影的，而且是直接的，因为大部分信贷是通过资本市场流向实体经济的。 相反，在欧洲，信贷是通过银行进行的，我们在评估 Qe 的影响时也必须考虑到这一点。 德拉吉解释说，一个高效的银行市场在欧洲比在美国更为重要，因此，欧洲银行的资产质量审查对于恢复信心至关重要。 “没有健康的银行业，欧元区就无法恢复实际增长，”德拉吉说。
但是，关于如何进行 Qe 有多种选择。 “对于哪种量化宽松政策更有效，显然存在各种偏好。我们将在未来几周继续研究，”当被问及他可以购买哪些金融股时，德拉吉表示。 德拉吉关注购买私人债务的可能性，在欧元区等以银行为中心的体系中，私人债务属于信贷机构。 他说，我们需要重新启动 ABS，由抵押贷款和贷款等资产支持的证券，这是一个在 2007 年危机后冻结的市场，需要审查立法，目前不区分简单的 ABS，更可靠和高度结构化的产品。 关于这一点，德拉吉表示，“欧洲央行将在国际货币基金组织的下次会议上与英格兰银行一起提交一份文件”。
在价格方面，欧洲央行并不认为“风险增加” 这可能会导致通货紧缩。 据 Eurotower 称，目前的低通胀主要是由于外部因素，其中 70% 归因于能源和食品价格，考虑到价格因素，预计 0,5 月份通胀将在协调基础上恢复，2 月份为 XNUMX%复活节期间的波动。 预计全年通货膨胀率将保持“低位”，然后在明年回升至接近 XNUMX% 的水平。 因此，Eurotower 证实了“长时间的低通胀”随后正常化的预测。
不过，德拉吉补充称，“很明显，管理委员会正在审视这段低通胀时期：它持续的时间越长，中长期通胀预期的风险就越大”。 德拉吉重申欧洲的情况与日本遭遇的通货紧缩不同，“目前没有风险”，但这“并不意味着理事会应该无动于衷”。 他解释说，这是因为，“你可以认为你的通货膨胀率是零，而实际上你已经处于通货紧缩状态。”
因此，对于德拉吉来说，有必要提前行动。 “我对欧元区经济的最大担忧是长期停滞的时间比我们在基线情景中预期的要长，”德拉吉说，并指出失业率仍然很高。 “今天 - 德拉吉解释道 - 欧元区的停滞形势很严重，失业率很高，即使在稳定过程中，失业率在这些水平上停留的时间越长，它们就越会开始结构化，因此， ，非常难以通过常规政策措施降低”。 根据德拉吉的说法，结构性改革对于应对爆发非常重要”。
欧洲央行指出，“从现有数据可以看出，欧元区的复苏继续以温和的速度进行”，并且“地缘政治风险有可能对”欧元区经济产生负面影响。 在新闻发布会结束时，德拉吉还回应了昨天敦促欧洲央行采取新措施的国际货币基金组织：欧洲央行行长评论说，他的建议“非常慷慨”。
传播和股票市场对这些词反应良好 德拉吉：富时 MIB 指数加速上行，+1,33%，利差跌至 167 点，3,26 年期国债利率跌至 XNUMX%。
