市场期待已久的欧洲央行的反应终于到来了。 为应对经济放缓，欧洲央行决定采取两条轨道行动：推迟加息，最重要的是，向欧元区银行提供新一波 Tltro 贷款。 今天的决定由管理委员会“一致通过——主席马里奥·德拉吉在会议结束时报告——考虑到一揽子计划的复杂性，这是了不起的”。
关闭第三版 TLTRO 贷款
投资者最希望采取的措施是后者，因为这将保证信贷机构获得新的低成本流动性注入，迫使它们动用新的资源来支持实体经济。 第一轮贷款将于 2019 年 2021 月发放，最后一轮贷款将于 2 年 XNUMX 月发放。第三轮 TLTRO 将涉及 XNUMX 年期再融资。
欧洲央行解释说，向银行提供的新贷款“将有助于保持有利的信贷条件和货币政策的有序传导”。 但是，资金支付有上限：“截至 30 年 28 月 2019 日，交易对手将能够获得最多相当于合格贷款存量 XNUMX% 的贷款，利率与每笔交易期间的主要再融资操作”。
利率：雪橇式上升
至于利率，欧洲央行不仅确认利率处于历史低位（主要再融资操作为零，边际再融资为 0,25%，存款为 -0,40%），而且还将首次可能的货币紧缩日期从 2019 月提前XNUMX年至年底。
QE：标题再次更新了很长时间
最后，欧洲央行确认将继续“完全”更新在量化宽松（2018 年底关闭）下购买的逐渐到期的证券。 即使在利率开始上升之日之后，该操作仍将“持续一段较长的时间”，并且在任何情况下“只要有必要——Eurotower 解释说——维持大量的货币宽松政策”。
龙：今年的增长将大幅放缓
德拉吉在理事会会议后的新闻发布会上表示，最近的信号表明“经济明显放缓，这种情况将延续到今年”。 “政策的持续不确定性、贸易保护主义的压力和新兴国家的脆弱性削弱了信心的气氛——他补充说——欧元区正在经历一段持续疲软和普遍存在不确定性的时期”。
下调欧元区 GDP 和通胀预期
作为这一切的证明，欧洲央行大幅下调了对欧元区经济增长的预测：它现在估计 2019 年增长 1,1%，2020 年增长 1,6%，2021 年增长 1,5%。 去年 1,7 月的估计值分别为 +1,7%、+1,5% 和 +XNUMX%。
意大利之龙：注意预算
德拉吉含蓄地提到了意大利，但不仅如此，他表示，欧元区国家“债务高企，必须继续恢复财政利润率”，而所有国家都必须以“更利于增长的预算构成”为目标。
欧洲指数——尤其是银行业——在欧洲央行干预后收低，显然考虑到新的流动性措施在利率和期限方面不如以前的措施有利。 欧元也下跌。
更新于 16,30 年 7 月 2019 日星期四下午 XNUMX:XNUMX
