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坏账银行:意大利政府和欧盟委员会之间的最后挤压

在这几个小时内召开了决定性的技术会议 - 意大利高管希望将不良贷款转移到银行与私人投资者共同创建的私人工具中 - 不良贷款将转化为不良银行能够购买的证券国家担保——真正的问题在于信贷转移价格

坏账银行:意大利政府和欧盟委员会之间的最后挤压

经过长时间的谈判和长达数月的僵局,伦齐政府与欧盟委员会就 意大利坏账银行. 在这些时间里,罗马和布鲁塞尔之间正在进行决定性的接触,以确定干预的细节。

意大利行政部门的项目预见到 银行的不良贷款 (根据 ABI 的数据,201 月为 XNUMX 亿欧元)没有转移到一个公共机构,但是 在银行自己与感兴趣的投资者一起设立的一系列私人工具中,例如专门从事不良资产管理的基金。 

不良银行将能够 购买不良贷款并将其证券化,即将它们打包成将投放市场的债券。 债券到期后,投资者将获得收回的债权。 按照政府的意图,国家将通过允许不良银行 为这些金融工具购买公共担保,在市场条件下,年利率应该在 1% 左右。 

到目前为止一切都很清楚。 真正的问题是 信用转移价格,根据最新传闻,意大利当局应该会有所波动 标称值的 20% 到 30% 之间。 但 玛格丽特Vestager,欧盟竞争官员对来自德国的阻力并不敏感,已经向罗马表达了一种不可接受的可能性:根据丹麦专员的说法,基本上,如果银行在市场条件以外的条件下将不良贷款出售给公司车辆, 他们仍将通过解决程序,这将给股东和次级债券持有人造成重大损失。

然而,即使维斯塔格的立场也留下了不止一个疑问。 首先,我们需要明确一个 什么市场价 参考:“谁说是投资人的利润率决定的? - 要求 亚历山德罗·普罗富莫 在接受 La Repubblica 采访时——监管力量能否迫使拥有足够资本的银行倒闭并承担损失? 根据 Unicredit 和 Mps 的前头号人物,现任 Equita Sim 的企业家经理,“市场影响 “主管风险”: 坦率地说,很多”。

在任何情况下, 利玛窦壬子 认为“坏账银行不是关键问题:不是说你做了,世界就变了,你不做,世界就不变”。 总理在接受 Rtl 102.5 采访时重申,“意大利银行比国际投资者最近几个小时所证实的要稳固得多,即使这种对稳健性的看法似乎已经在昨天恢复了”。

上午结束时,Piazza Affari 上涨 1,8%,主要是受到 Mps 的新反弹(在昨天的 +12% 之后上涨 43%)和联合圣保罗银行的 +3,3% 的推动。

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