米兰再次在公共子公司的价值上击败了罗马。 原因可以在控制首都账户的 Atac 中找到。 Mediobanca 对当地子公司的报告很明确：米兰市政公司的价值达到 2,45 亿美元，而罗马市政公司的价值则停在 2,08 亿美元。 两家本地运输公司之间的比较是无情的，因此如果 惠誉授予 ATM BBB 评级 长线和短线F2，后市稳定。 惠誉还于 2017 年 2016 月撤回了对罗马的评级（XNUMX 年：BBB，前景稳定），因为美国机构指出，“罗马市已停止参与评级过程”，因此“惠誉将不再掌握其信息需要维持收视率。” 同时，取消了分析师的报道。
与米兰的比较被污染了 Atac账户，当地的运输公司，它以巨大的规模关闭了资产负债表 赤字765亿，尽管从公共转移中受益约 3,7 亿（2011 年至 2015 年间），而支付给整个 LPT 的 18,7 亿。 相反，米兰运输公司 ATM结账获利38万.
Il Atac与ATM的比较 通过进行成本/生产力分析，这也是不平等的：如果 Atac 的劳动力成本等于 44.900 欧元，每位员工的附加值是 40.000 欧元，则 ATM 拥有更有利可图的成本，分别为 51,700 欧元和 58.000 欧元的附加值。 每单位产品的人工成本实际上等于 Atac 的 113% 和 ATM 的 89%。 需要注意的是，虽然 Atm 已经公布了 2016 年 2017 月底批准的 XNUMX 年预算，但 Atac 的预算还没有公布。
考虑到它覆盖更广的领土（1285 平方公里对 1082 平方公里的自动取款机）不足以拯救罗马市政运输公司，因为这应该是一个额外的机会，而不仅仅是更高的成本。
在 Mediobanca Roma 编辑的比较中，它用公用事业“赎回”自己，作为ACEA 四年期间创造利润 643 亿欧元，仅次于 HERA 赫妍，虽然 A2A 显示被动结果为 62 万。 此外，罗马水电公司在单位产品劳动力成本方面排名第五，为 35,8%，而在 A2A 中为 52,3%。
在这幅图片中， 惠誉 授予米兰运输公司ATM长期“BBB”评级和短期“F2”评级，展望稳定。 “指定评级 - 该机构表示 - 反映了 ATM 产生自筹资金的能力，为 1-2017 年期间计划的 2021 亿美元投资计划提供资金”。
此外，信誉度还反映了公共转移逐步减少的前景，由管理产生的流量保证，以及与公共参考股东（米兰市）的紧密联系。 因此，ATM 是为数不多的在国际上拥有投资级评级的公共交通公司之一。
显然，确保高效的公共交通是可能的，但我们至少必须想要这样做。
