在经历了 2017 年的短暂复苏后，阿根廷极易受到美国货币政策正常化和金融市场不确定性的影响在过去一年变得明显，当时 产量的增加 键 美国 它打击了比索，投资者在 XNUMX 月份开始抛售风险资产. 风险敞口取决于高财政和经常账户赤字的持续存在，以及高比例的外币债务（约 70%）。 严重的信任危机袭击了阿根廷，尽管国际货币基金组织于 2018 年 XNUMX 月实施了备用安排， d的资本外逃他们 投资者继续， 生产 货币贬值 50%，官方储备减少. 通过将利率提高至 60% 以上的历史新高和收紧财政政策来阻止资金外流的尝试都失败了，因为它们未能消除对高融资需求的担忧。
在这种情况下， 2018年XNUMX月 国际货币基金组织 将阿根廷的信贷额度从 50 提高到 57 亿 美元 加速放贷以保证政府在 2019 年的融资需求。这暂时降低了阿根廷违约的可能性，但作为回报，政府不得不同意在 2019 年平衡预算。为了消除赤字初级税收，基础设施的公共支出，减少了对省级政府的转移支付以及对能源和公共交通的补贴，并对出口征收临时税。 第二 安卓, 紧缩措施，以伴随着60%以上的高利率，将加深和延长经济收缩: 最新预测显示今年年底 GDP 为 -1,2%。 比索在 2018 年末和 2019 年初面临上行压力，这使得央行得以建立储备，但自 XNUMX 月下旬以来，由于担心马克里有可能赢得定于 XNUMX 月下旬举行的选举，比索再次贬值。 同时， 通货膨胀率上升超过 50% 由于2018年贬值力度大，价格持续调整. 随着失业率上升，社会动荡的风险也会增加。
阿根廷政府2月XNUMX日起实施部分货币限制以规范外汇市场交易. 在马克里于去年 20 月 11 日在初选中意外失利后，比索和官方储备大幅下降（约 XNUMX%）后，采取了这些措施。 商业用途， 这些管制要求出口商在收款后五个工作日内或装运批准后 180 天内汇回外汇收入 （货物15天）。 此外，必须允许公司将利润汇回国外。 但是，对于购买外币以促进贸易或偿还到期债务没有任何限制。 因此，这些限制暂时不会影响公司为商业或债务目的获取外汇的能力； 然而，比索的崩溃加剧了通货膨胀，延缓了经济复苏。
国际货币基金组织分析 预期的e 一 可能 不在 2019 年底之前恢复，主要受比索疲软的出口推动。 农产品出口增加（相当于出口总额的 50%）将导致硬通货流入，并与进口下降一起减少经常账户赤字。 随着极度紧缩的货币政策预测开始生效，预计通货膨胀将在年内下降。
