圣托里尼、亚历山大港、Nota Italia……这是一个多么美丽的意大利故事 衍生品 di 帕斯基山，对于朋友 MPS. 成立于 1472 年的银行：让我们看看它（越来越少）的辉煌历史还能持续多久。
发生了什么？ 这些天的 MPS 到处都在议论纷纷，但我不确定每个人都清楚。 我会尽量简单地说，几行，请原谅我的简化。
MPS 多年来一直在对“Property Portfolio”进行金融交易。 这意味着该银行将其部分资本用于运营 贸易 在市场上，试图赚钱。 一定规模的银行中有很大一部分这样做，这不是丑闻：银行需要它 “留在市场上” 获取信息，了解供需如何在世界范围内移动，他可以利用自己的技能从“投机”头寸中获利是合法的。 毕竟跟投资人用自己的钱买车没什么两样 有风险的金融产品 希望得到一个 利润.
这样的操作既可以在仪器中进行 “香草” 如何 BTP o 行动, 都在 衍生品 如何 CDO 和类似的，更不流动和透明。
问题出现在 银行以信用为公民和企业提供服务功能的银行，正在通过这些操作危害其在信用机制中的关键功能。 在 MPS 的案例中，许多这些操作都进展得很糟糕，产生了损失，我们正在谈论相当大的损失。 他们做了什么？ 他们试图掩盖它， 掩盖资产负债表 与衍生品中的其他操作一起，正是为了使清晰不透明的目的而构建的。 也就是隐藏损失。
作为？ 在这里，出没于各种贫民窟和各种海盗的我，得到来自世界的几个角色的帮助投资银行 众所周知，他们说的是我们海盗的语言，并且进行过许多这样的行动。 我的“银行家”朋友，在匿名的承诺下（我们称他们为 K 先生和 Y 先生）同意就此事简要发表意见。
杰克船长（Jack Sparrow）：“那么，你觉得这个故事怎么样？”
K先生：“奇怪的是，这些操作会引起如此多的新闻。”
Y先生：“是的，没错，像这样的操作是常态 银行, 保险 e 养老基金 （恐怖！），我个人做了很多。 如果你稍微研究一下各种资产负债表，你知道有多少吗？”
杰克船长（Jack Sparrow）：“你能用简单的语言向我解释这些操作是如何发生的吗？”
K先生：“例如，从一家拥有一些 大损失 源自金融交易，他不想出现在财务报表中。 他做什么的？ 叫一个 商业银行 像我的一样，并要求她进行改造，通常采用的形式是 掉期合约. 掉期是一种合同，其中两方交换现金流量，或者更简单地说，交换两种证券：例如，考虑一种与浮动利率挂钩的证券以固定利率交换另一种证券。
杰克船长（Jack Sparrow）：“你如何使用掉期来掩盖损失？”
Y先生：“ 简单：本质上，掉期包括转移出错的操作，作为交换，换取另一种支付低于市场水平的息票的证券，其目的是“分散”您想要隐藏的损失合约的寿命。 实际上，市场告诉我优惠券应该是 X，但我接受 X 减少了一部分损失。 但还有其他变化。”
K先生：“另一种流行的掉期变体是，您收到的证券的期限更长，或者风险更高，或者初始票息很大，恰好可以弥补损失，而随后的票息会低得多。 金融、会计和法律工程会产生多种变体，但结果不会改变：银行承担损失。”
杰克船长（Jack Sparrow）：“对于 Monte Paschi 来说呢？”
K先生：“可能是通过修改票息流的操作，在弥补损失的那一年支付了非常大的票息，以弥补损失，然后随后的票息相应降低。”
杰克船长（Jack Sparrow）：“而且你说这些操作很频繁，但是有可能吗？”
Y先生： “是的。 通常这些操作在半年度报告之前进行，此时财务报表已呈报。 这是廉价的化妆品。”
K先生：“这就像在客人到来时扫除灰尘并将其塞在漂亮的东方地毯下。 他们很难注意到，但灰尘就在那里，足以掀起地毯……”
从简短但有趣的采访中，我希望很清楚这不是 猜测。 那是 预算化妆品，一 掩饰 很好很好。
这里的问题不在于衍生品本身，它们只是一个“工具”。 个人最好不要尝试衍生品（太复杂的工具），但机构使用它们是正常的，但必须“做好”！ 这些银行的问题，让我们面对现实吧，是 颠覆性技术，他使用他可以使用的所有工具（在这种情况下是衍生工具）来制造好天气和坏天气，即使在他没有能力经营公司的情况下也能维持权力， 伤害储户, 员工 e contribuenti. 管理那个 他几乎不为自己的错误付出代价. 控制也应该更有效率。
这是一个普遍存在的罪恶，因为很明显，在银行、保险公司和各种收银机的壁橱里有很多这种类型的骷髅。 只要挖好，大骨架就会弹出。
野村，MPS 的交易对手银行 亚历山大说：
“该交易在执行之前已经过 Monte Paschi 最高层的审查和批准，包括董事会和董事长 穆萨里, 并已被审稿人审阅 毕马威会计师事务所“。
类似的说法来自 德意志银行（Deutsche Bank） 关于 圣托里尼. 这是意大利银行的治理和管理。
不要认为 MPS 是唯一的灾难。 我相信 机构Consob e 意大利央行 他们应该少处理形式，多处理实质，去捕捉至少可以说是色情的这些情况。
Mussari 的声明在公民、纳税人和储户的耳中听起来如此冒犯：
“我做出这个决定 相信 始终遵守我们的法律制度=.
他一定做了很多自体训练来说服自己，做得好。
