分享

仅供参考——伯南克之后的美联储:萨默斯先于耶伦,但会发生什么变化?

来自 THE ADVISE ONLY 博客 – 有两个可能的继任者:劳伦斯萨默斯,美国前财政部长和现任美联储副主席珍妮特耶伦 – 决定权在美国总统巴拉克奥巴马 – 选择对于一个更关注失业率而不是通货膨胀的州长来说很重要

仅供参考——伯南克之后的美联储:萨默斯先于耶伦,但会发生什么变化?

鹰派VS鸽派? 热情的银行监管者与更谨慎的银行家? 局内人VS局外人?

问题,但也怀疑任何平均知情的公民在立法法令中提出的问题关于谁将成为伯南克的继任者的辩论已经展开. 那是世界上最有权势的央行行长。 任命将于今年年底进行。

两个主要候选人是: 劳伦斯萨默斯美国前财长、现任美联储副主席, 耶伦.

人们预计总统职位的提名将闭门进行,由“超级专家秘密会议”投票,而不是由美国总统巴拉克奥巴马做出决定。 考虑到我们正在经历的全球危机的影响,以及由于向其公民收取的高昂价格,各中央银行的领导层将不得不承担的责任,重要且有趣的是要问新中央银行的基本要求是什么banker应该和什么样的性格有两种主要人选。

萨默斯因积极促成克林顿总统实施的金融放松管制政策以及未​​能预见到危机而为时已晚而受到批评。 其他观察家反而强调其在抗击债务危机中的重要作用。

耶伦近年来在受房地产泡沫影响最严重的地区之一旧金山发挥主导作用,在解决金融危机方面表现​​出高瞻远瞩。 人们怀疑这位可能的新州长是否能够在政治上妥协以继续伯南克已经谨慎宣布的政策:缩减,减少美联储对美国政府债券的购买。

在危机爆发前的几年里,我们看到美联储理事们由于对不受限制的市场过度自信而将全球经济推向了边缘。 澳大利亚、巴西、加拿大、中国、印度和土耳其等国的其他央行行长都深知这一教训:市场并不总是高效且能够自我调节。 事实上,这些国家设法摆脱了金融危机的大部分影响。

想想那些戏剧性的过去经历,根据作者的说法, 继任美联储主席应具备的基本条件:
– 它应该了解有效的微观和宏观经济监管的重要性。 宏观经济层面的负责任监管、充分就业和增长以及金融和价格稳定的目标实际上受到微观监管的影响,旨在确定向企业和家庭正确分配信贷,这对于经济发展至关重要经济活动;
– 鉴于金融市场很容易变得动荡,应具备良好的经济判断力和自由裁量权,以权衡替代政策的风险和收益;
– 它不应该采用完全由市场驱动的方法:过于相信它会使新的危机几乎不可避免;
– 应该能够与持不同观点的人一起工作,尤其是在通货膨胀和失业的重要性方面。

我将重点讨论最后一点,这是经济政策决策中一个有争议的话题。 经济学家 K. Rogoff 展示了在正常情况下我们如何倾向于选择一位更强调价格稳定而不是失业的中央银行家:“保守”银行家。 在过去的 25 年里,遏制通货膨胀的口号如此盛行,以至于让所有人都相信这种现象是要对抗的头号敌人。 然而,尤其是在我们所处的环境中,我们明白 真正面临的问题是失业.

由于这些原因,重要的是选择一位更关注失业而不是通货膨胀的州长。 两位候选人都认为,美联储不应该过于重视价格稳定而不是失业。 我们将根据证据进行判断。

评论